市場洞察 
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日圓連續第二天強勁上漲，逼近11月14日以來的最高水準。此前，日本財務省和紐約聯邦儲備銀行分別進行了利率調整，日本首相也警告稱，投機交易可能加劇市場動盪。日本央行的鷹派立場以及持續存在的地緣政治問題進一步鞏固了日圓的避險地位。同時，由於市場預期美國將降息以及「賣出美國」的趨勢，美元跌至2025年9月以來的最低點。
日本幹預貨幣
日本首相和內閣官房長官表示，已做好準備應對外匯市場的投機行為。日本央行維持短期利率在0.75%不變，並調高了經濟和通膨預期，提振了日圓兌美元匯率。川普總統的政策加劇了美元的疲軟，影響了長期聯盟關係和市場信任。
市場關注的焦點轉向美國經濟數據和聯準會公開市場委員會（FOMC）的政策會議，以判斷未來的市場走向。從技術層面來看，如果美元/日圓跌破關鍵支撐位，可能會進一步下跌。
相對強弱指數（RSI）接近超賣，一些跡象表明，買方可能在關鍵價位進行幹預。鑑於日圓大幅上漲，我們認為這是一個明確的訊號，可以考慮做多日圓兌美元進一步走強。
日本官員關於幹預的警告並非空穴來風，因為我們看到，他們在2022年底動用了創紀錄的9.2兆日圓（約600億美元）來支撐日圓匯率。這些新的威脅，加上紐約聯邦儲備銀行上週五的實際利率調整，表明雙方正在採取協調一致的行動，交易員不應做空。
日本央行和聯準會之間的分歧是這筆交易的核心。儘管日本央行暗示將進一步升息，使其利率從目前的0.75%水平上進一步上升，但市場預期聯準會今年至少還會降息兩次，這將進一步縮小長期以來有利於美元的利率差距。
截至2025年最後一個季度，美國通膨率已降至2.8%，這為聯準會提供了更大的寬鬆政策空間，從而進一步削弱美元。
地緣政治緊張局勢與美元
地緣政治緊張局勢也重燃了「拋售美國」的情緒，進一步加劇了美元的下跌。歷史上，川普總統的關稅政策以及北約聯盟內部的緊張關係，都與美元走弱時期存在關聯，因為全球投資者會尋求其他避險資產。
日圓是這些避險資金流入的主要受益者，成為美元/日圓走低的雙重催化劑。從技術面來看，美元/日圓跌破154.00關卡是一個重要的看跌訊號。我們應該將其視為建立或增持空頭部位的訊號，可以透過買入看跌期權來限制風險並獲取下行空間。
儘管相對強弱指數（RSI）顯示此輪下跌幅度過大，但基本面動能指向更深的下跌，目標區域為150.00-151.00。展望未來，本週聯準會的政策會議是重中之重。任何鴿派立場的確認或有關未來降息時機的暗示都可能加速美元的下跌。
我們應該做好應對波動的準備，但要將美元/日圓的任何暫時反彈視為在更佳價位賣出的機會。
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