紐西蘭元/美元在亞洲交易時段上漲0.3%，至0.5975附近，原因是美元在聯準會政策會議週前走軟。美元指數下跌0.4%，至約97.00，創四個多月以來新低。美元兌日圓跌幅最大，達1.03%。美元大幅下跌的原因是歐盟對部分成員國和英國加徵關稅，以報復美國在格陵蘭問題上的立場。
美國利率預測
根據聯準會預測工具FedWatch的預測，在過去三次政策會議中累積降息75個基點後，美國利率預計將維持在3.50%-3.75%之間。同時，紐西蘭元市場情緒樂觀，該國消費者物價指數(CPI)升至3.1%後，市場預期聯準會將升息。聯準會透過調整利率來確保物價穩定並促進美國充分就業。聯準會每年召開八次政策會議，評估經濟狀況並做出決策。
量化寬鬆和量化緊縮是聯準會用來影響美元的其他工具。量化寬鬆是指增加金融體系中的信貸流動，通常會削弱美元。量化緊縮則會停止購債，通常會提振美元。鑑於美國和紐西蘭貨幣政策的顯著差異，我們認為紐元/美元貨幣對有明顯的投資機會。
聯準會預計將在本週維持利率不變，此前聯準會在2025年底曾三度降息，預示利率將暫時停止調整。這與紐西蘭儲備銀行（RBNZ）形成了鮮明對比，後者正面臨通貨膨脹加速的局面。
紐西蘭元強勢
美元疲軟的局面可能在短期內持續。美元指數（DXY）正在測試97.00附近的關鍵支撐位，而近期的數據，例如上周美國零售銷售數據低於預期（-0.5%），也支持了聯準會的鴿派立場。這種疲軟的經濟狀況使得升息的可能性降低，並持續對美元構成壓力。
相反，紐西蘭元走強的預期正在增強。繼2025年第四季通膨率高達3.1%之後，隔夜指數掉期市場目前預期紐西蘭儲備銀行在2月24日的下次會議上升息25個基點的機率為75%。這種升息預期是紐西蘭元走強的主要驅動因素。
從市場部位來看，這種情緒也反映在了機構資金流動中。上週五發布的最新交易商持倉報告顯示，非商業交易者持有的紐西蘭元淨多頭部位飆升至12個月以來的最高水準。這顯示大型投機者越來越看好紐元進一步上漲。
對衍生性商品交易者而言，這意味著可以考慮建倉，押注紐元/美元匯率持續走強。買進行使價高於0.6000心理關卡的買權，或許是利用這波預期上漲行情並控制風險的有效方法。這些選擇權將受益於現貨價格上漲以及紐西蘭儲備銀行會議前隱含波動率的上升。
我們在2021年末也看到了類似的模式，當時紐西蘭儲備銀行比聯準會早幾個月啟動升息週期，引發了紐元的大幅上漲。歷史經驗表明，當政策出現如此明顯的分歧時，趨勢可能會擁有相當大的動能。因此，我們認為目前的情況為紐元兌美元持續走強提供了高機率的機會。
然而，主要風險在於聯準會本週三可能會發表出人意料的鷹派聲明，這可能導致匯率急劇逆轉。交易者可以考慮透過買入紐元/美元的虛值看跌期權來對沖多頭部位。美元指數從97.00水平強勁反彈，將是美元下跌趨勢失去動力的第一個訊號。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
