市場洞察 
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2026年1月23日市場趨勢：2026年1月23日，各市場出現顯著波動。美國商品期貨交易委員會（CFTC）標普500指數淨持股從-12.21萬美元降至-81.8萬美元。受日圓幹預傳聞影響，歐元兌美元匯率突破1.1800。
同時，黃金價格飆升至每盎司4,988美元，逼近關鍵的5,000美元大關。美元走軟，英鎊兌美元匯率觸及1.3600，創四個月新高。受ETF資金流出和政策變動的影響，比特幣價格下跌，跌破9萬美元。瑞士銀行瑞銀集團正在考慮為部分私人客戶提供比特幣和以太坊產品。
鑑於地緣政治緊張局勢和潛在的新任命，聯準會和加拿大央行可能會暫停利率調整。公開市場投資的風險該出版物重申，公開市場投資存在風險，包括可能遭受全部財務損失。讀者在參與市場活動時應注意風險並進行盡職調查。
美元的劇烈拋售是我們需要交易的核心主題。美元指數 (DXY) 跌破 101.00 的支撐位，跌至四個月低點 100.50，我們預計市場波動性將加劇。如果衍生性商品交易者認為這種下跌勢頭已經過頭，則應考慮買入美元ETF的賣權或賣出買權價差。
黃金逼近 5000 美元心理關卡是美元暴跌和實際收益率下降的直接結果。10 年期通膨保值債券 (TIPS) 殖利率跌至 -0.15%，為我們提供了自 2025 年通膨恐慌以來前所未有的強勁基本面利好。我們應該考慮做多黃金期貨的買權策略，以利用突破這個主要阻力位的機會獲利。
日本財務省疑似「利率檢查」導致美元/日圓匯率劇烈波動，並波及所有美元貨幣對。我們在2025年底美元/日圓匯率高於150時也曾見過類似的暗示，但目前跌破138顯示實際幹預迫在眉睫。
因此，儘管溢價較高，但美元/日圓長期看跌期權作為對沖日圓協同走強的手段頗具吸引力。歐元兌美元和英鎊兌美元匯率也顯著走強，分別升至1.1800和1.3600。這不僅是美元疲軟的體現；英國近期公佈的通膨數據意外走高，達到3.1%，而德國製造業採購經理人指數（PMI）也終於重回擴張區間，達到50.2。
在聯準會會議召開前，我們應該考慮買進這兩個貨幣對的買權，以掌握這明顯的上漲趨勢。即將召開的聯準會會議是一個重大風險事件，尤其是在一系列降息之後，市場預期聯準會將暫停升息。
我們必須關注標普500指數期貨淨空部位的大幅增加，目前已達到自2025年底市場低迷以來最悲觀的水準。這種與貨幣市場的脫節表明，我們應該買入價格低廉的標普500指數虛值看跌期權，作為投資組合的對沖手段。
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