白銀價格突破每盎司100美元大關，一度觸及100.39美元的歷史高位，隨後略有回落。這種灰色金屬在從每盎司96.04美元的低點反彈後，日內漲幅超過4%。儘管地緣政治緊張局勢有所緩和，但美元走軟，進一步影響了白銀價格。俄羅斯、烏克蘭和美國已在阿布達比舉行會談，旨在解決持續的衝突。
強勁的動量指標
相對強弱指數 (RSI) 顯示動能依然強勁，預示著白銀價格可能進一步上漲。如果白銀價格跌破 96.00 美元，則可能引發回調至 86.23 美元。影響白銀價格的因素包括地緣政治不穩定、工業需求、美元走強。白銀在電子和太陽能領域的應用尤其顯著，需求的成長可能會提升其價值。
由於白銀和黃金都具有避險屬性，因此白銀價格的走勢通常與黃金密切相關。金銀比可以反映白銀相對於黃金的估值是被低估還是高估。本文提供的資訊包含與白銀交易相關的風險，僅供參考。建議讀者在做出任何投資決策前進行獨立研究。本文不構成任何個人化的投資建議。
美元疲軟的影響
隨著白銀價格突破100美元的心理關口，我們認為其主要驅動因素是美元持續疲軟。自2025年第三季以來，美元指數（DXY）已下跌超過8%，目前在95.50附近交易，這為以美元計價的資產提供了強勁的上漲動力。
在這種宏觀環境下，我們應該謹慎地建立直接的空頭頭寸，因為在美元疲軟的情況下，上漲的趨勢最為明顯。鑑於目前白銀價格處於歷史高位，我們必須為未來幾週的高波動性做好準備。短期白銀選擇權的隱含波動率已經飆升至45%以上，這是自2025年初市場動盪以來我們從未見過的水平，這使得買入看跌期權或看漲期權的成本很高。
我們應該考慮透過採用風險可控的策略來賣出選擇權溢價，例如在105美元以上的行使價構建熊市看漲期權價差，或在95美元以下構建牛市看跌期權價差，以利用這種波動性獲利。雖然目前市場動能強勁，但我們仍需密切關注金銀比價，以防出現背離跡象。
黃金交易價格接近每盎司3150美元，金銀比價已降至歷史低點31.5，顯示白銀相對於其地位更高的貴金屬可能存在過度上漲。若跌破關鍵支撐位96美元，可能引發快速回調，因此做多黃金、做空白銀的配對交易策略將是一個不錯的對沖選擇。
我們不能忽視工業領域對白銀的強勁基本面支撐。白銀協會2025年的最終報告證實，全球太陽能板和電動車製造業的需求年增超過20%。這種強勁的工業需求並非投機熱潮，而是可能在任何潛在的回檔中為價格提供堅實的支撐。
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