市場洞察 
VT 
日本央行即將做出的決定
交易員們保持謹慎，市場焦點轉向即將發生的事件，其中包括日本央行週五的利率決議，預計利率將維持在0.75%不變。投資人關注會後記者會和日本消費者物價指數（CPI）報告，這些都可能影響日本央行未來的政策決策。日本面臨日益嚴峻的財政問題，提早選舉可能導致政府支出增加。這種情況，加上日本龐大的公共債務，可能會影響日本央行的政策正常化策略。 在美國，第三季核心個人消費支出較上季成長2.9%，符合預期。第三季美國經濟年化成長率為4.4%，超過先前4.3%的預期。每週首次申請失業救濟人數小幅上升至20萬人，高於先前21.2萬人的預期。美國採購經理人指數（PMI）和消費者信心指數即將公佈，將進一步影響市場預測。此外，從貨幣強度熱力圖可以看出，日圓兌其他主要貨幣（包括美元）也表現出強勢。日圓與提前選舉風險
我們回顧一下，儘管經濟成長強勁，美元在2025年末仍顯疲軟，導致美元/日圓匯率從高點回落。截至2026年1月23日，由於美日之間巨大的利率差異仍然是主要驅動因素，該貨幣對交易價格接近160.50。未來幾週的焦點是定於2月8日舉行的日本提前大選。即將到來的大選是一個重大風險事件，可能進一步削弱日圓。 近期民調顯示，首相高市亮司領導的執政黨可能無法獲得絕對多數席位，這增加了政府支出增加的可能性，從而使日本央行的政策路徑更加複雜。這種政治不確定性是日圓面臨的主要不利因素，也是其近期表現不佳的原因之一。 受此事件風險影響，美元/日圓選擇權一個月期隱含波動率已攀升至12%以上，較2025年第四季9%的平均水準顯著上升。這表明，無論選舉結果如何，交易者都應考慮買入跨式選擇權或勒式選擇權等策略，以應對選舉結果公佈後可能出現的大幅價格波動。這些選擇策略允許交易者在前期成本有限的情況下，從波動率上升中獲利。 央行政策分歧的基本面依然穩固，有利於美元走強。日本2025年12月的全國CPI為2.7%，這使得日本央行有充分的理由保持謹慎，避免在選舉前進行任何政策調整。相較之下，儘管美國通膨已回落至3.2%，但預計聯準會的基準利率在可預見的未來仍將遠高於日本。 展望未來，我們將密切關注下周公布的2025年第四季美國GDP初步數據。另一項強勁的經濟成長數據可能會進一步推遲市場對聯準會降息的預期，從而鞏固美元兌日圓的強勢。這使得做多美元兌日圓，並輔以選擇權進行對沖，成為頗具吸引力的策略。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
