市場洞察 
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回顧美元強勢
我們回顧一下美元在2025年的強勢表現，當時美元曾經將歐元兌美元推低至1.170以下。這一走勢主要受格陵蘭框架協議達成後關稅風險緩解的推動。當時，我們認為隨著美元重拾優勢，歐元兌美元有望測試1.1600。
然而，如今到了2026年1月，驅動歐元兌美元走勢的因素正在發生變化，美元的主導地位正在減弱。近期數據顯示，歐元區通膨率意外升至2.5%，而最新的美國CPI數據則回落至2.8%。這種通膨差異開始挑戰我們去年看到的美元持續強勢的預期。
這導致市場預期歐洲央行將採取更為鷹派的政策，目前期貨市場顯示，歐洲央行在第二季升息的機率高達60%。相反，市場對聯準會在2026年下半年降息的預期也已趨於穩定。我們先前預期的政策分歧如今顯然更有利於歐元。
為進一步上漲做好準備
未來幾週，這意味著可以透過衍生性商品為歐元/美元的進一步上漲做好準備。買入行權價在1.1950和1.2000附近的看漲期權，可以以可控風險的方式獲取潛在收益。
較為謹慎的交易者可以考慮牛市看漲期權價差策略，以降低前期期權費。我們先前認為歐元區宏觀經濟前景改善的可能性正在成為現實。上週公佈的歐元區PMI初值達到51.2，超出預期，證實了經濟擴張，並支撐了歐元。
這與我們先前看到的疲軟的美國經濟數據形成鮮明對比。
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