市場洞察 
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週四早盤交易中，印度盧比兌美元匯率維持在低位，略低於週三創下的92.00的歷史高點。盧比走弱的主要原因是外國機構投資者（FII）拋售，他們在1月份前14個交易日中的13個交易日內拋售了3404.121億盧比。國內方面，市場關注點在於即將於週五公佈的匯豐綜合採購經理人指數（PMI）1月數據。此數據將有助於了解2月1日公佈的2026-2027財政年度預算案之前的經濟需求狀況。
美元復甦
受美歐緊張局勢緩和的推動，美元走強，支撐了美元兌印度盧比匯率的上漲。美國總統川普宣布避免在格陵蘭島購買問題上訴諸武力，轉而尋求談判後，美元指數（DXY）維持在98.80附近。美國也對多個歐盟國家加徵了10%的關稅，引發了對貿易戰的擔憂，導致風險資產需求下降。
美元兌印度盧比匯率目前在91.81附近，20日均線顯示趨勢強勁，儘管相對強弱指數（RSI）在73.28處顯示超買。市場的焦點是美國個人消費支出物價指數（PCE）數據，該指數是聯準會衡量通膨的關鍵指標，並將影響貨幣政策前景。美元兌印度盧比走強，短期內這一趨勢預計將持續。我們預計，在美元強勢和盧比持續疲軟的推動下，美元兌印度盧比匯率將逼近92.00的歷史高點。在這種環境下，押注盧比進一步走弱仍然是未來幾週最合乎邏輯的策略。
Fii Impact
外國機構投資者持續拋售是盧比下跌的主要驅動因素，而這一模式我們在過去幾年也曾觀察到。本月迄今，資金流出已超過3,400億盧比，規模龐大，與2023年及2024年1月外國機構投資者的大規模淨賣出如出一轍。這種與貿易不確定性相關的持續拋售壓力，除非出現重大利多因素，否則不太可能停止。
同時，隨著美歐地緣政治緊張局勢的緩和，美元走強。美元指數堅守在98.80附近，為美元/印度盧比的上漲勢頭提供了堅實的基礎。市場對美元信心的恢復使其成為全球交易員的首選貨幣。鑑於市場技術上已處於超買狀態，明智的做法是避免在當前歷史高點激進買入。更具策略性的做法是，將價格回落至90.72支撐位視為建立多頭部位的潛在入場點。
衍生性商品交易者可以考慮買入看漲期權或建立牛市看漲期權價差策略，以從進一步上漲中獲利，同時限制下行風險。我們必須密切注意兩個可能改變當前走勢的關鍵事件。週五公佈的初步採購經理人指數（PMI）數據將首次真正反映印度2026年的經濟活動狀況，此前我們在2025年底看到了PMI讀數超過56.0的強勁表現。
此外，2月1日公佈的聯邦預算案有可能大幅改變投資人情緒。賣出行使權價低於90.72支撐位的價外看跌選擇權可能是利用當前趨勢獲利的另一種策略。然而，如果即將公佈的印度經濟數據出乎意料地強勁，或者預算案出台了有利於市場的政策，交易者應做好市場可能逆轉的準備。雖然即將公佈的美國個人消費支出（PCE）通膨數據值得關注，但其重點關注的是2025年底的數據，因此對當前市場決策的影響可能有限。
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