市場洞察 
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中國人民銀行將週三交易時段的美元兌人民幣中間價設定為7.0014，高於前一日的7.0006。這一數字也高於路透社先前預測的6.9578。中國人民銀行的目標是在促進經濟成長的同時，維持物價穩定，包括匯率穩定。此外，央行也致力於金融改革，旨在開放和發展金融市場。
組織與領導階層
中國人民銀行（人民銀行）隸屬於中華人民共和國，受中共中央政治局委書記的影響。潘功生先生目前擔任人民銀行委書記兼行長。人民銀行運用一系列政策工具，包括七天期逆回購利率、中期借貸便利性和存款準備率。
貸款市場報價利率（LPR）是基準利率，影響貸款利率、抵押貸款利率和儲蓄利率。中國允許19家私人銀行存在，僅佔其金融體系的一小部分。該領域領先的數位貸款機構包括微眾銀行和網路商家銀行，它們背後有騰訊和螞蟻集團等科技公司的支持。
自2014年以來，這些完全由私人資金注資的私人貸款機構被允許在中國以國家為主導的金融體系內運作。中國人民銀行願意將人民幣參考匯率設定在7.00以上，這清楚地表明了其政策方向。這項允許人民幣貶值的舉措並非孤立發生。我們在2025年多次觀察到類似的折舊管理，當時需要經濟支持。
經濟指標與分析
2025年底的最新數據顯示，第四季GDP成長率為4.8%，略低於年度目標，這印證了央行寬鬆的貨幣政策立場。此外，12月出口數據顯示下降1.5%，在全球需求疲軟的背景下，連續第三個月出現萎縮。
人民幣小幅貶值有助於提升中國商品在海外的競爭力。鑑於消費者通膨依然溫和，2025年12月僅上漲0.1%，我們認為央行仍有充足的寬鬆空間。
繼2025年下半年兩次下調貸款市場報價利率（LPR）之後，未來幾週再次下調LPR的可能性很高。這將擴大人民幣與美元的利差，進一步對人民幣構成溫和的貶值壓力。
對於衍生性商品交易者而言，這意味著可以考慮在未來幾週內做多預期，等待人民幣對美元持續貶值。具體策略可能包括買入美元/人民幣的買權，以期在潛在上漲行情中獲利，同時限制下行風險。
關鍵在於預期匯率會逐步上漲，而不是突然暴漲，因為中國人民銀行的目標是保持穩定。
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