市場洞察 
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週三亞洲早盤交易中，金價飆升至約每盎司4,775美元。這次上漲正值美歐關係緊張之際，起因是圍繞格陵蘭島的爭端以及可能對八個歐洲國家加徵關稅。黃金被視為避險資產，在地緣政治不確定時期具有吸引力。美歐緊張局勢促使交易員投資黃金，他們預期政治局勢的發展可能會影響全球經濟穩定。
聯準會的猜測
預計聯準會將於6月再次降息，並可能在今年稍晚進一步降息。儘管美元走強，利率下調的可能性仍可能支撐金價。各國央行仍是黃金的最大買家，2022年已增加1,136噸黃金，價值700億美元。中國、印度和土耳其等國正大幅增加黃金儲備。
金價受地緣政治事件和利率預期的影響。利率下調通常有利於黃金這種不計息資產，而美元走強則會抑制其價值。黃金與美元或美國國債之間的反向關係在其價格動態中起著關鍵作用。隨著金價逼近4,775美元的歷史高位，市場關注的焦點應放在達沃斯論壇的地緣政治新聞上。美歐之間就格陵蘭島關稅問題產生的僵局是主要驅動因素，造成了典型的避險情緒。
此次論壇的任何升級或美歐貿易協定的正式中止都可能進一步推高金價。
不確定性下的交易策略
當前政治不確定性意味著我們應該做好應對價格大幅波動的準備。對於衍生性商品交易者而言，高隱含波動率使得諸如長跨式選擇權或勒式選擇權等策略頗具吸引力，因為它們無需預測結果即可從價格的大幅波動中獲利。此時此刻，我們應該交易的是波動率本身，而不僅僅是價格方向。
我們在2019年中美貿易戰期間也看到了類似的模式，當時不斷升級的關稅威脅推動黃金價格在當年上漲超過20%。這一歷史先例表明，持續的地緣政治緊張局勢是貴金屬價格上漲的強大催化劑。我們應該以那段時期為鑑，來預測如果這次爭端加劇，市場可能會如何反應。
除了政治因素之外，市場對聯準會6月降息的預期也構成了強勁的利多因素。較低的利率降低了持有黃金等無收益資產的機會成本，使其更具吸引力。由於市場預期聯準會將在第四季再次降息，貨幣政策環境對黃金多頭越來越有利。
我們也不能忽視各國央行持續的需求，它們一直在進行外匯存底去美元化。它們在2022年購入了創紀錄的1,136噸黃金，世界黃金協會的數據顯示，這種正面的購買趨勢將持續到2024年和2025年。這為市場提供了堅實的基本面支撐，可以吸收任何下跌。
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