市場洞察 
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由於美國總統川普引發的地緣政治緊張局勢持續，避險資金流入主導了金融市場。川普聲稱丹麥無法充分保護格陵蘭島，並威脅稱，如果法國不加入加薩和平委員會，將對法國葡萄酒徵收關稅。美國經濟數據較為清淡，ADP就業人數變動數據顯示，近期平均每週新增就業人數8,000個，低於先前的11,000個。
美元指數走低，在98.50附近交易，美元兌日圓表現最強。受英國失業率數據持平以及就業人數上升的提振，英鎊兌美元匯率在1.3460附近交易。歐元兌美元匯率在1.1730附近，受到德國和歐盟正面情緒數據的支撐。美元兌加幣匯率下跌至1.3830附近，美元兌日圓匯率則穩定在157.90附近。
地緣政治不穩定導致黃金價格飆升
在地緣政治動盪的背景下，黃金價格創下每盎司4.757美元的歷史新高，市場關注的焦點是川普即將在達沃斯發表的演講。黃金被視為避險投資，與美元和風險資產呈負相關，通常在地緣政治不穩定或低利率時期上漲。
即將公佈的經濟指標包括英國通膨數據、美國個人消費支出（PCE）和國內生產毛額（GDP）報告，以及日本央行的貨幣政策決策和歐元區採購經理人指數（PMI）數據。我們還記得去年這個時候，圍繞著格陵蘭島和潛在關稅的政治言論曾經如何攪動市場。如今，地緣政治焦點轉向對供應鏈韌性和持續貿易談判的更廣泛擔憂，造成了另一種不確定性。
美元指數在2025年1月動盪時期曾跌至98.50附近，而目前走勢更為強勁，截至2026年1月底，穩定在104上方。
年度趨勢分析
一年前的避險情緒推動金價飆升至每盎司4,757美元的驚人高點。這一高峰並非源自於基本的經濟因素，而是由特定的、不可預測的政治威脅所驅動。儘管央行需求仍是支撐金價的因素，據報道，全球黃金儲備將在2025年增加950噸，但此後金價已趨於穩定，目前在每盎司2450美元左右的更為可持續的區間內交易。
去年，受美元走軟強勁的歐洲經濟數據推動，歐元兌美元一度攀升至1.1730附近。如今情況有所不同，與聯準會相比，歐洲央行在降息訊號方面更為積極，給歐元兌美元帶來了下行壓力。這種分化提示投資者可以考慮對歐元/美元行使看跌期權，以對沖利率差異導致的美元持續走強風險。
2025年1月，美元/日圓曾觸及157.90的高位，反映出政策分歧極大。日本央行此後已開始緩慢推進政策正常化進程，儘管日圓依然疲軟，但政府突然幹預以支撐日圓的風險顯著增加。交易者應保持謹慎，因為日本央行任何鷹派的意外舉動都可能引發日圓大幅下跌，因此做多日圓看漲選擇權成為可行但風險較高的策略。
在2025年初的政治動盪期間，隱含波動率飆升，芝加哥期權交易所波動率指數（VIX）持續高於20。相較之下，VIX近期徘徊在14左右的低位，顯示儘管經濟風險依然存在，但市場仍存在一定程度的自滿情緒。在這種環境下，買進長期VIX買權成為一種低成本的避險投資組合風險、防範市場恐慌情緒突然回升的方法。
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