市場洞察 
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歐元兌美元上漲0.7%，扭轉了自12月高點以來的跌勢。歐元上漲主要得益於其與三個月風險逆轉指標的高度相關性，該指標基於21個交易日的滾動平均值，相關性高達0.96。強勁的德國和歐元區ZEW經濟景氣指數也提振了歐元的漲勢。該指數被視為工業活動的指標，為歐洲央行（ECB）提供了一定的信心。歐洲央行行長維勒魯瓦的評論較為中性，強調了通膨風險。克羅埃西亞央行總裁鮑里斯·武伊契奇即將加入歐洲央行執行委員會。
歐元突破關鍵移動平均線
歐元突破了1.1666的50日移動均線，並在1.1592的200日移動均線附近獲得支撐。相對強弱指數（RSI）顯示歐元重回上漲趨勢。如果突破12月底略高於1.18的高點，市場關注將轉向9月中旬1.1919的高點。短期預期歐元將在1.17至1.18之間波動。回顧2025年的同期，歐元突破關鍵技術位時發出了強勁的看漲訊號。這一走勢是由市場情緒的飆升所驅動，德國ZEW經濟景氣指數的大幅躍升證實了這一點，也提振了歐洲央行官員的信心。
這種情緒轉變推動歐元兌美元匯率突破了50日移動均線。去年的那輪上漲行情是一個典型的形態，因為歐元與市場情緒（以風險逆轉指標衡量）之間的相關性異常高。利好的經濟數據為買進提供了根本性的理由，隨後的價格走勢推動該貨幣對在接下來的一個月內上漲至1.1900水平。這一歷史背景表明，領先指標的變化可以多麼迅速地轉化為持續的市場趨勢。
當前市場狀況
如今，情況有所不同，我們面臨持續的通膨擔憂和歐洲央行更謹慎的立場。上週公佈的歐元區最新通膨數據顯示，整體通膨率為2.1%，仍高於歐洲央行的目標，這使得任何鴿派轉向都變得更加複雜。與2025年初的樂觀預期不同，市場目前預期經濟成長將放緩，最新的德國工業生產數據顯示，上月德國工業生產萎縮了0.5%。有鑑於此，交易者應考慮對沖歐元潛在的疲軟風險。
目前歐元兌美元匯率在1.0850附近交易，買入行使價在1.0700附近的看跌期權可以有效抵禦未來幾週的下跌風險。這種策略既能參與下跌行情，也能限制初始成本。目前歐元隱含波動率較低，歐元貨幣波動率指數（EVZ）徘徊在5.8左右的多年低點附近，使得選擇權購買成本相對較低。這種環境有利於建立空頭部位或對沖，而無需支付過高的時間溢價。我們應該密切注意跌破200日移動均線（目前位於1.0800）的情況，因為這將是進一步下跌的關鍵訊號。
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