市場洞察 
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歐元兌美元匯率持續走強，兩日累計上漲近1%，逼近1.1743的高點。此前，歐元區和德國的ZEW經濟景氣指數均有所改善，超出預期，歐元兌美元匯率因此走強。美國總統川普宣布對歐洲國家加徵新關稅，引發了「美國製造」貿易熱潮，導致美元走弱。鑑於市場仍保持謹慎，歐元區領導人將在布魯塞爾召開會議，討論可能的應對措施。
經濟信心改善
德國1月經濟信心指數升至59.6，創四年新高，高於上月的45.8。歐元區經濟信心指數也從33.7升至40.8，超乎預期。受美國政策擔憂的影響，歐元走強，兩日內兌美元上漲近1%。同時，德國12月份生產者物價指數（PPI）較去年同期下降0.2%，超出預期。歐元區12月消費者物價指數（HICP）終值經調整後較去年同期上漲1.9%，核心HICP確認為2.3%。
歐元兌美元匯率目前在1.1720附近交易，技術指標顯示歐元可能進一步走強，但潛在阻力位在1.1740附近。經濟數據，尤其是通膨和經濟指標，對歐元匯率影響顯著。強勁的經濟或高於預期的通膨會促使利率上升，吸引外資，進而提振歐元。貿易差額也發揮作用，因為貿易順差通常會提升一種貨幣的價值。
歐元的穩健前景
「拋售美國」的交易策略顯然已經啟動，我們目前應該順勢而為。歐元兌美元的強勁上漲是由針對美元的政治風險以及德國出人意料的良好經濟前景所驅動。買入歐元兌美元的短期買權似乎是順應這波行情最直接有效的策略。
美元目前的疲軟加劇了我們自2024年以來觀察到的去美元化趨勢。我們看到各國央行在2024年和2025年持續每年增加超過1,000噸黃金儲備，積極分散對美國資產的依賴。新的關稅威脅只是加速了這個早已開始的進程。
另一方面，歐元走勢穩健，德國ZEW經濟景氣指數達到2021年經濟復甦以來的最高水準。歐元區核心通膨率已穩定在2%的目標附近，這與2023年我們經歷的劇烈波動截然不同，因此歐洲央行不太可能阻礙這波上漲行情。這為歐元兌美元走弱提供了清晰的升值空間。
然而，隨著歐元兌美元接近1.1740-1.1765的阻力區（該區域在2025年曾是數月來的重要阻力位），這波漲勢可能已經過度。牛市看漲期權價差策略或許是謹慎的持倉方式，因為它降低了初始成本並明確了風險。該策略讓我們能夠押注歐元兌美元向1.1800邁進，同時防範突然回調的風險。
總統即將在達沃斯發表的演說是可能瞬間改變市場趨勢的主要風險事件。因此，明智的做法是買入一些行使價在1.1650附近的低價短期看跌期權來保護多頭頭寸。這相當於一份小型保險，以防政治局勢發生變化，美元拋售迅速逆轉。
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