市場洞察 
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印度盧比（INR）兌美元（USD）連續第四個交易日走低。儘管美國與歐元區就格陵蘭島問題存在爭端，美元承壓，但美元兌印度盧比匯率仍逼近91.55的歷史高點。印度進口商對美元的強勁需求推動了美元兌印度盧比匯率的上漲。儘管談判代表在過去六個多月裡一直表示樂觀，但由於美印貿易協議遲遲未能達成，這種需求依然存在。
對外國投資者在股市投資的影響
持續的美印貿易僵局影響了外國投資者對印度股市的興趣。1月份，外國機構投資者（FII）拋售了價值2931.522億盧比的股票，這是過去六個月來持續的資金流出。美元/印度盧比日線圖顯示，匯率交投於91.2570，其下方20日指數移動平均線位於90.4727。14日相對強弱指數（RSI）為67.67，顯示市場存在強勁的上漲動能。
更廣泛的背景因素包括：由於美歐在格陵蘭島問題上的緊張關係，美元兌盧比走強。川普總統宣布的新關稅令美國資產承壓，影響了市場動態。儘管市場擔憂就業風險並引發了關於利率調整的討論，但交易員預計聯準會將維持利率不變。鑑於印度盧比疲軟，我們預計美元/印度盧比的上漲趨勢將在短期內持續。盧比兌美元匯率正逼近歷史高點91.55，目前的上漲勢頭表明，交易者應傾向於選擇能夠從美元兌盧比走強中獲利的策略。
目前現貨價格為91.2570，這意味著在測試重要的心理關卡之前，上漲空間有限。
技術分析和交易策略
技術面也支持這一看漲觀點，因為價格仍遠高於20日均線90.47，我們目前將該水準視為任何回檔的關鍵支撐區域。相對強弱指數(RSI)接近67.67的超買區域，進一步證實了目前走勢的強勁。因此，我們應將任何向90.47支撐區間的回檔視為潛在的買入機會。
未來幾週，我們認為買入行使價在91.50或以上的美元/印度盧比買權是把握進一步上漲機會的明智策略。持有期貨多頭部位的交易者應考慮使用20日均線作為追蹤停損位來保護利潤。持續的趨勢意味著，在出現明確的反轉訊號之前，做空該貨幣對將帶來巨大的風險。
盧比承壓的根本原因是外國機構投資者持續拋售。國家證券存管有限公司(NSDL)的數據證實了這筆巨額資金外流，光是本月就已超過2,930億盧比。自2025年中期以來，外資持續撤離印度股市的趨勢一直是盧比面臨的持續阻力。此外，印度進口商對美元的強勁需求也持續打壓盧比，而美印貿易談判的停滯更是加劇了這一局面。
近期報告顯示，2025年第四季，石油行銷公司的美元購買量成長超過10%，反映出進口需求缺乏彈性。經過六個多月的談判仍未達成貿易協議，阻礙了外國投資者信心的恢復。
從波動性來看，美元/印度盧比選擇權的隱含波動率已攀升至六個月來的最高點。這表明市場預期價格將出現更大的波動，因此，在關鍵數據發布或央行會議前後，諸如跨式選擇權等做多波動率策略可能有利可圖。然而，高溢價也使得在當前環境下賣出無避險選擇權風險極高。
歷史上，我們在2024年第三季也曾看到類似的局面，當時外國機構投資者（FII）的持續拋售將相對強弱指數（RSI）推高至70以上，之後該貨幣對盤整了數週。儘管當前上漲勢頭強勁，但如果該貨幣對的相對強弱指數（RSI）突破70進入超買區域，我們應做好準備應對可能出現的停滯或短暫回調。
這種形態表明，雖然上漲路徑阻力最小，但漲勢可能不會一帆風順。
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