市場洞察 
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ZEW經濟景氣指數顯示，德國1月的現況指數為-72.7，高於先前預測的-75.5。這顯示投資者對德國經濟狀況的信心略有回升，儘管該指數仍為負值。ZEW經濟景氣指數是衡量投資人對歐元區最大經濟體德國看法的重要指標。這一小幅改善表明，儘管地緣政治問題和貿易衝突持續存在，但投資者對德國短期經濟前景的看法可能比以往更樂觀。
觀察經濟指標
在當前地緣政治緊張局勢下，市場參與者仍密切關注各項經濟指標。訂閱FXStreet即可取得此類市場事件的最新動態和專家分析。德國ZEW經濟景氣指數顯示，目前經濟情勢為-72.7，雖然仍處於深度負值，但略優於預期。這表明，我們在2025年第四季看到的極端悲觀情緒可能正在觸底。對我們而言，這並非完全看漲的訊號，而是謹慎建倉，等待歐洲市場情緒可能會穩定。
該數據略微提振了歐元，尤其是在上周美國2025年12月零售銷售數據意外萎縮之後，「拋售美國」的交易仍在繼續。我們預期歐元兌美元將持續測試阻力位，賣出歐元虛值賣權或許可以賺取溢價，因為我們認為歐元的下行空間目前較為有限。鑑於歐洲央行可能維持利率不變，這為歐元提供了支撐。
德國特有的樂觀情緒可能推動DAX指數跑贏其他歐洲指數。德國最新的製造業採購經理人指數（PMI）雖然仍處於收縮狀態（46.2），但已連續第三個月改善，這印證了上述觀點。我們正考慮買進DAX指數買權價差，以掌握潛在的上漲空間，同時控制市場整體疲軟的風險。
市場恐慌情緒依然高漲
然而，貿易緊張局勢和格陵蘭島局勢的背景意味著整體市場恐慌情緒仍然高漲。黃金價格突破4700美元後繼續向新高邁進，我們認為這種避險需求不會消失。持有黃金期貨或選擇權的多頭頭寸仍然是對沖這些持續存在的地緣政治風險的審慎之舉。
VIX指數一直頑強地維持在25以上，導致選擇權溢價普遍居高不下。如果您認為市場將呈現區間震盪趨勢，那麼在這種環境下，賣出波動性的策略（例如基於廣泛指數的鐵鷹式選擇權組合）就頗具吸引力。鑑於市場可能出現劇烈波動，任何此類部位都應採取嚴格的風險管理措施。
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