市場洞察 
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歐元區11月份建築業產出年減1.1%，與前一年0.9%的成長率形成對比。這一下滑反映了建築業在此期間面臨的挑戰。
金融市場方面，受地緣政治緊張局勢和貿易戰擔憂的影響，金價飆升至每盎司4,700美元以上。美元承壓也推高了金價。
比特幣價格下跌
由於格陵蘭島地緣政治緊張局勢加劇，比特幣價格下跌，跌破91,000美元。這種情況促使投資人轉向更安全的資產，黃金價格飆漲便是明證。
川普總統威脅要對包括英國、法國和德國在內的多個歐洲國家加徵新關稅，稅率為10%，並將於2月1日實施。這項消息引發了市場反應，並引發了人們對歐洲風險溢價的擔憂。
Pi Network略有反彈，上漲1%，但拋售壓力仍然強勁。儘管價格小幅回升，但近期仍有超過400萬枚PI代幣從交易所被贖回。
歐元區2025年11月的建築業產出預期下降1.1%，證實了我們一直關注的歐洲經濟潛在疲軟的趨勢。這種經濟放緩，加上地緣政治緊張局勢加劇，顯示採取防禦性策略是必要的。我們認為這是一個考慮做空歐洲股指期貨的訊號。
關注即將到來的關稅政策
未來幾週的焦點在於2月1日美國可能因格陵蘭島爭端對主要歐洲國家加徵關稅的最後期限。這引發了顯著的避險情緒，並促使資金湧入優質資產。
我們認為，透過買入VSTOXX期貨或該指數的買權來增加波動性，是應對市場不確定性上升的審慎策略。黃金價格突破4,700美元大關，正是貿易疑慮和美元走軟的直接結果。
光是上個月，黃金期貨的未平倉合約就增加了15%以上，顯示機構交易員對黃金的信心十足。我們繼續傾向於透過買入黃金買權來獲取進一步上漲空間，同時控制風險。
歐元/瑞郎跌落四周低點，凸顯了資金湧入瑞郎的經典避險情緒。回顧2011年的歐洲主權債務危機，我們看到了類似的模式，在地區局勢緊張時期，瑞郎兌歐元大幅走強。
因此，我們利用歐元/瑞郎的看跌期權對沖歐洲大陸不斷升級的貿易緊張局勢。同時，我們也密切關注美元的全面疲軟，這已推動歐元兌美元匯率突破1.1700。
這種「拋售美國」的交易策略源自於市場預期聯準會可能不得不比歐洲央行更積極地降息，而美德兩年期公債殖利率負利差的擴大也反映了這一預期。這支持我們繼續持有紐元/美元等貨幣對的多頭頭寸，該貨幣對目前正接近數月高位。
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