市場洞察 
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歐元/加幣已連續三個交易日上漲，在歐洲交易時段一度觸及1.6200附近。儘管受美格關係緊張影響，美元走軟導致市場避險情緒升溫，歐元兌加幣依然走強。歐元區消費者物價指數（HICP）的疲軟走勢顯示歐洲央行可能維持利率不變，因此歐元未來的漲幅可能有限。歐元區HICP通膨率從11月的2.1%放緩至2025年12月的1.9%，創下5月以來的首次2%以下。核心通膨率降至2.3%，為四個月來的最低水準。
油價對加幣的影響
由於油價下跌給加拿大（美國最大的原油供應國）帶來衝擊，加幣面臨困境，歐元/加幣匯率可能繼續上漲。西德州中質原油（WTI）價格已跌至每桶58.80美元左右，美歐緊張局勢影響了全球需求。加拿大2025年12月的通膨率升至2.4%，超出市場預期和加拿大央行的預測，令政策走向充滿不確定性。
關稅是對進口商品徵收的關稅，旨在保護國內產業，但往往引發爭議。唐納德·川普計劃對墨西哥、中國和加拿大徵收關稅，旨在扶持美國生產商，並利用徵收的稅款降低個人所得稅。歐元/加幣匯率正逼近1.6200，我們認為這主要是因為加幣疲軟，而非歐元基本面走強。未來幾週的重點應放在美國潛在關稅對加幣的政治風險上。這種情況表明，市場應做好應對加幣進一步走弱的準備。
歐洲央行利率決定
我們認為歐元近期的強勢是暫時的，主要是對美元走軟的反應。歐元區通膨率預計在2025年12月放緩至1.9%，這意味著歐洲央行很可能在較長時間內維持利率不變。這從根本上限制了歐元的上漲空間，使其成為該貨幣對走勢中的被動貨幣。
儘管加拿大通膨率預計在2025年12月升至2.4%，但我們預期加拿大央行不會採取鷹派反應。加拿大央行官員近期的聲明強調，他們將忽略暫時的價格飆升，而將重點放在貿易不確定性帶來的重大經濟威脅。這可能會抵消通膨數據對加幣的任何支撐作用。此外，油價走弱也給加幣帶來壓力，西德州中質原油價格近期跌破每桶58美元，交易價格約57.50美元。
由於加拿大最大的出口產品是原油，出口到美國，能源價格下跌將直接削弱加幣的價值。只要貿易摩擦持續影響全球需求前景，這一趨勢就可能持續。決定性因素仍然是美國的關稅計劃，據報道，華盛頓已啟動對加拿大汽車零件和鋁製品加徵關稅的30天審查。
回顧2018-2019年，我們發現，在貿易談判期間類似的威脅導致加幣大幅貶值。因此，在動盪的政治環境下，利用買權等衍生性商品來獲取歐元/加幣進一步上漲的收益可能是值得考慮的策略，既能掌握潛在收益，又能控制風險。
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