市場洞察 
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美國市場平靜
由於馬丁路德金紀念日，美國市場本週清淡，週二恢復全面交易。本週將發布一系列經濟數據和演講，其中個人消費支出價格指數（PCE）和標普全球採購經理人指數（PMI）的結果備受關注。關稅不同於稅收，是對進口商品徵收的稅費，旨在提高本地商品的競爭力。經濟學家對此意見不一，有些人支持徵收關稅以保護國內經濟，而另一些人則警告稱，關稅會導致物價上漲和潛在的貿易戰。 在2024年大選前夕，川普強調要透過徵收關稅來提振美國經濟，重點針對墨西哥、中國和加拿大，這三個國家占美國進口總額的42%。他計劃利用關稅收入來降低個人所得稅。目前，地緣政治的不確定性正在主導市場，我們預期市場波動性將顯著上升。在2018-2019年的貿易摩擦升級期間，VIX指數（衡量市場恐慌情緒的關鍵指標）經常在新關稅公告發布後從接近12的低點飆升至20以上。因此，交易者應該考慮購買保護性資產，因為未來幾週價格劇烈波動的可能性大大增加。市場對關稅的反應
道瓊斯指數對關稅消息的負面反應，與我們在2025年初面臨類似壓力時經歷的市場疲軟如出一轍。為了防止市場進一步下跌，交易員可能會考慮買入SPY和DIA等廣泛市場指數ETF的看跌選擇權。這可以作為2月1日關稅生效日期前直接對沖下行風險的有效手段。 我們必須考慮到，歐洲的反制關稅很可能旨在產生最大的政治和經濟影響。歷史上，歐盟曾針對美國標誌性產品和關鍵農產品出口；例如，在先前的貿易爭端中，美國大豆出口在遭到報復性關稅後下降了近75%。因此，做空農業ETF（如DBA）或在歐洲銷售額較高的特定工業公司，不失為合理的策略。 本週交易時間縮短，也帶來了一些特定事件風險，最值得關注的是周三總統的演講和周四的關鍵通膨數據。鑑於總統演講的基調存在高度不確定性，交易員可能會使用跨式選擇權策略，即同時買入看漲期權和看跌期權，以期從市場大幅波動中獲利。這直接反映了市場預期事件發生後波動性將大幅上升。 週四公佈的個人消費支出（PCE）物價指數將備受關注，尤其是在核心通膨率在2025年大部分時間都持續高於聯準會2%的目標水準的情況下。如果通膨率再次走高，將使經濟情勢更加複雜，限制聯準會透過降息來緩衝貿易戰衝擊的能力。這將給股市帶來更大的下行壓力，並可能強化持有防禦性部位的理由。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
