市場洞察 
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加拿大央行最新發布的《商業展望調查》顯示，儘管對經濟衰退的擔憂有所緩解，但企業經營者的信心仍然低迷。該調查於2025年第四季進行，結果表明，儘管企業信心受到抑制，但仍高於年初的低點。
貿易和出口銷售
許多公司報告稱，過去一年銷售成長疲軟，主要原因是貿易緊張局勢，但預計近期情況會略有改善。出口銷售成長預計較為溫和，一些企業由於與美國的緊張關係而增加了對非美國市場的銷售。大多數企業並未遇到嚴重的產能限製或勞動力短缺。
由於預計需求將保持低迷，許多企業計劃維持或減少員工人數。投資意願略有改善，在貿易不確定性的影響下，企業將重點放在日常維護上，而石油業則預計由於油價低迷，2026年投資將有所下降。與上一季相比，關稅相關的成本壓力有所減輕，但仍然存在。很少有公司預計價格會大幅上漲。通膨預期維持穩定，介於2.5%至3%之間。
2025年第四季的最新商業展望調查顯示，加拿大央行將繼續按兵不動。距離1月22日的下一次利率決議僅剩幾天，這些疲軟的經濟數據使其沒有太多理由採取行動。這一點在最新的通膨數據中有所體現，12月的CPI為2.8%，完全處於企業預期的穩定範圍內。
投資與貨幣展望
這一前景意味著短期利率在近期內可能維持在低點。我們認為，在利率穩定或略微下降的環境下獲利的衍生性商品策略，例如賣出CORRA期貨的虛值看漲選擇權，可能有利可圖。這利用了未來幾週內升息可能性不大的觀點。
疲軟的經濟預測，尤其是石油投資預期下降，預示著加元將持續走弱。由於加拿大西部精選原油價格難以提振市場，徘徊在每桶60美元左右，加幣失去了一個重要的支撐支柱。這強化了我們在2025年末觀察到的趨勢，當時美元/加元匯率從1.35穩步攀升至1.38，顯示買入美元/加幣看漲期權仍然是一種有效的策略。
對股市而言，資訊喜憂參半，一方面是經濟衰退擔憂有所緩解，另一方面是銷售成長疲軟和需求低迷。近期全國失業率上升至6.2%，證實了企業上季關於招募和投資計畫的聲明。這種環境表明，S&P/TSX 60指數可能會在一個區間內波動，因此，像備兌買權策略這樣的策略，可以從低波動性中收取溢價，具有吸引力。
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