市場洞察 
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日本宣布提前大選後，日圓走勢穩定，短期外匯市場波動有限。市場正在評估日本央行可能收緊利率，其即將召開的政策會議將對日圓的未來走向產生重要影響。在市場評估2月8日大選的影響之際，日圓小漲0.1%。首相高市千尋希望透過傾向於寬鬆財政政策的提案來鞏固其支持率，鑑於她傾向於合作以及央行獨立性有所降低，日本央行的反應至關重要。
對日本央行的預期
市場對日本央行的預期顯示其政策趨於緊縮，預計7月前至少會升息25個基點，12月底前升息近50個基點。觀察家將密切關注日本央行在即將召開的政策會議上的任何政策調整。日圓目前走勢穩定，但未來幾週我們將面臨兩大風險事件：本週五的日本央行會議和2月8日的提前大選。
政治不確定性為日圓帶來了緊張的市場環境，尤其是首相高市亮司傾向於寬鬆的財政政策。這使她與預計將收緊貨幣政策的日本央行直接衝突。市場的焦點是本週五的日本央行會議，以判斷其政策基調是否會發生變化，因為這將是市場收到的第一個重要訊號。
近期數據顯示，東京核心通膨率較去年同期持續維持在2.8%，遠高於日本央行的目標，這為升息提供了基礎。鷹派訊號可能推動日圓大幅走強，而任何猶豫都可能被視為屈服於政治壓力。鑑於目前的平靜局面，在事件發生前買入波動率似乎是一種謹慎的策略。
美元/日圓1個月隱含波動率已從上週的8.0%低點小幅上升至9.5%，但仍遠低於2025年底政策辯論期間的高點。買入跨式選擇權（即從價格大幅波動中獲利的策略）可能是有效掌握突破機會的配置方式。
提前選舉又增加了一層風險
2月8日的提前大選增添了另一層風險，尤其是早期民調顯示，由高市亮首相領導的執政聯盟選情膠著。我們都記得2025年日本央行意外調整政策時引發的極端市場波動，當時日圓匯率劇烈波動。如果首相獲得強而有力的支持，而這又威脅到央行的獨立性，那麼從長遠來看，這可能對日圓構成不利影響。
此外，根據最新的市場數據，日圓的投機性淨空頭部位仍然相當可觀。這意味著任何對日圓有利的意外消息都可能引發日圓快速反彈，因為交易員將被迫回購空間頭寸。未來幾週，這種空頭擠壓的風險不容小覷。
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