市場洞察 
VT 
川普總統威脅稱，除非在6月前就美國購買格陵蘭島達成協議，否則將對歐洲國家加徵關稅。這項威脅再次引發人們對持續不斷的美歐貿易衝突的擔憂，凸顯了美國貿易政策的不可預測性。德國商業銀行外匯及大宗商品研究主管指出，儘管美元依然強勢，但美國現有的經常帳赤字使其容易受到貿易緊張局勢抑制資本流入的影響。
迄今為止，關稅的實施尚未對經濟造成嚴重衝擊，部分原因是關稅增幅低於預期。此外，人工智慧投資熱潮也對市場產生了正面影響。儘管存在這些因素，但不確定性仍然存在，如果貿易衝突加劇，歐盟可能面臨更多經濟挑戰，並可能對歐元造成負面影響。
美國巨額經常帳赤字
美國巨額經常帳赤字依賴資本流入。如果美元作為世界儲備貨幣的地位受到威脅，可能會導致資本流入下降，甚至出現資本外流。這種情況可能需要調整美國經常帳餘額，並可能導致美元進一步貶值。
因格陵蘭島問題而對歐洲國家加徵新關稅的威脅，再次將巨大的不確定性推到了風口浪尖。由於可能在6月達到最後期限，未來幾週的政治新聞很容易左右市場走向。這提醒我們，貿易爭端突然升級仍是關鍵風險。
因此，交易者應預期市場波動性將顯著增加，尤其是歐元/美元貨幣對。回顧2018-2020年的貿易爭端，我們看到市場情緒逆轉的速度之快，因此，能夠從價格波動中獲利的期權策略，例如跨式期權，是一個合理的選擇。此時，主動式管理比被動持倉更為重要。
過去一周，三個月期歐元兌美元選擇權的隱含波動率已經攀升，反映出市場日益增長的擔憂。這一走勢與我們在2025年底觀察到的模式一致，當時其他地緣政治緊張局勢也隨之加劇。市場顯然已經開始將未來一段更動盪時期的風險計入價格。
經濟脆弱性和波動性
我們還必須考慮美國經濟的潛在脆弱性，這主要源自於其巨額經常帳赤字。2025年第四季的最新數據顯示，赤字依然龐大，使得美元仰賴穩定的資本流入。
一場令外國投資者感到恐慌的貿易戰可能會擾亂這些資金流動，並引發美元大幅下行。然而，有些人認為歐洲經濟更容易受到貿易戰升級的影響。鑑於近期德國製造業數據已疲軟，新的關稅措施可能會對歐盟這個出口導向經濟體造成比美國更嚴重的打擊。
這反而可能在短期內推高美元兌歐元匯率。人工智慧投資熱潮曾在過去的緊張局勢中支撐了美國經濟，儘管其勢頭自2024年達到高峰以來有所減弱，但此次仍發揮了一定作用。
因此，我們不能指望它再次提供同樣的經濟緩衝。利用虛值賣權對沖美元多頭頭寸，或許是防範投資人信心突然喪失的明智之舉。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
