市場洞察 
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週一歐洲早盤交易時段，澳元/日圓走軟至105.65附近，日圓走強是主要原因。這反映出日本當局可能出手幹預以支撐日圓兌澳幣匯率。該貨幣對的首個阻力位在106.48，而105.25可能成為買方的支撐位。
日本財務大臣片山五月表示，可能會考慮對美國進行貨幣幹預以應對日圓疲軟。日本國內的政治波動，包括提前大選的猜測，可能在短期內對日圓產生負面影響。日本首相高市早苗計畫解散國會並尋求財政提案的支持，也加劇了市場的不安。
儘管存在不確定性，澳元/日圓仍保持101.60上方的上升趨勢。相對強弱指數(RSI)維持在59.89，處於中性偏多狀態，顯示上漲動能持續。圖表顯示波動性降低，並可能出現突破，阻力位在布林通道上軌106.48附近。如果價格收盤價高於該阻力位，則上漲行情可能繼續；如果跌破20日布林通道中軌105.25，則表示價格將下跌。
市場僵局
澳元/日圓目前在105.65附近平穩交易，但表面之下卻暗流湧動。日本當局公開威脅幹預市場，這暫時限制了澳幣/日圓的上漲空間。就在上週，澳元/日圓一度飆升至106.90附近，此後日本當局的警告聲浪更加高漲，因此交易員們在當前價位謹慎買入也是情理之中。
然而，從技術層面來看，只要澳元/日圓維持在105.25上方，上漲趨勢依然穩固。105.25目前起到支撐作用，過去幾天，每當澳元/日元回落至該水平附近時，都有買家入場。這表明，許多人仍然看好澳元/日圓的潛在強勢，並將任何疲軟都視為買入良機。
日本的政治局勢也為澳元/日圓增添了一層複雜性，支撐了澳元/日圓的走勢。預計日本首相高市一成將於本週五（1月23日）提前舉行大選，這將帶來不確定性，而不確定性通常會削弱貨幣。儘管面臨幹預威脅，日圓仍未進一步走強的主要原因之一是國內政治動盪的可能性。
對衍生性商品交易者的影響
從澳洲方面來看，近期的數據支撐了澳元走強。上週公佈的2025年第四季消費者物價指數（CPI）略高於預期，達到3.2%，降低了澳洲央行近期降息的可能性。這與日本央行形成鮮明對比，後者仍在努力擺脫2024年實施的寬鬆貨幣政策。
對於衍生性商品交易者而言，這種價格波動收窄、市場緊張的局面頗具吸引力。市場窄幅震盪已將一個月期隱含波動率壓低至9.5%的六個月低點，使得選擇權價格相對便宜。這可能為建立類似長跨式選擇權的交易策略提供機會，從而在選舉或實際幹預後價格大幅波動時獲利。
我們也必須關注大局，因為隨著美歐貿易緊張局勢再升級，全球風險正在上升。正如我們在2025年類似的市場壓力時期所見，全球市場任何大規模的避險情緒都將利好日圓作為避險資產的地位。突發的地緣政治事件很容易抵消當前的技術面，並導致該貨幣對大幅下跌。
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