市場洞察 
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淨多頭部位略有增加。
淨多頭部位的小幅增加表明，投機者正謹慎地增加看漲石油的部位。這並非劇烈的轉變，但顯示自2025年第四季開始累積的正面情緒仍在延續。我們應該將其視為價格上漲動能正在緩慢累積的訊號。
近期經濟報告也支撐了這種看漲情緒。回顧2025年12月，消費者支出強於預期，而上週發布的最新就業報告顯示美國經濟持續維持韌性。在全球範圍內，中國2025年第四季工業產值成長4.8%，超出預期，顯示能源進口需求將持續存在。
在供應方面，自律仍然是市場的關鍵因素。歐佩克+在2025年12月的會議上堅持了減產協議，為油價設定了穩定的底線，正如我們在2024年看到的那樣。此外，美國原油庫存已連續三週下降，美國能源資訊署的最新數據顯示，庫存減少了250萬桶，進一步加劇了市場供應緊張。
衍生性商品策略
就我們的衍生性商品策略而言，當前市場環境有利於以低於當前市場價格的價格賣出3月期貨合約的現金擔保看跌選擇權，以利用高波動性和穩固的價格底部獲利。
我們也可以考慮在4月WTI原油期貨合約上建立牛市看漲選擇權價差，目標是價格上漲至2025年10月以來的85美元水準。這種風險可控的策略使我們能夠從價格的逐步上漲中獲利，同時又能避免價格突然反轉所帶來的風險。
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