市場洞察 
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週五歐洲早盤，澳元/日圓匯率走軟至約106.10。日本財務大臣表示，包括直接幹預匯率在內的所有措施都在考慮範圍內，以支撐日圓。日本首相高市早苗可能會推動更多財政擴張政策，可能會對日圓產生影響。高市早苗計劃下週解散國會並提前舉行大選，這可能會影響日圓匯率。
技術分析和指標
圖表分析顯示，澳幣/日圓仍位於101.52上方，維持上升的100日均線，維持上漲趨勢。該貨幣對位於106.52和105.21的布林帶之間，顯示買盤強勁，相對強弱指數（RSI）為66，顯示動能強勁。
若收盤價高於布林通道上軌，澳幣/日圓可能進一步上漲；若回落，則可能在105.21-103.90的支撐區間附近盤整。只要均線維持上升趨勢，整體技術面似乎有利於逢低買進。
影響日圓走勢的因素包括日本央行的政策、債券殖利率差、整體風險情緒。日本央行近期政策的調整也支撐了日圓兌主要貨幣的匯率。澳元/日圓交叉盤表現強勢，在106.10附近交易，但我們認為106.50附近有直接阻力。
日本官員警告稱，他們不會幹預以支撐日圓匯率，這進一步強化了匯率上限的概念。交易員應在未來幾週內警惕這種雙向風險。
交易策略與風險
基本趨勢仍看漲，貨幣對穩居100日移動均線上方，這是關鍵支撐位。我們認為，在價格回調至105.20附近時買入看漲選擇權可能是個不錯的策略。這不僅能把握潛在的上漲機會，也能控制干預預期成真時的風險。
主要風險在於日本央行可能採取的突然行動，因為日本央行擁有貨幣管制的權力。因此，持有一些價外看跌選擇權可以作為對沖大幅下跌風險的低成本手段。這可以保護多頭部位免受官方警告可能引發的日圓快速升值的影響。
我們記得之前就發生過這種情況，尤其是在2022年末和2024年的干預期間。在這些情況下，日本財務省的口頭警告往往會導致日圓交叉盤持續數天的大幅下跌，之後基本上漲趨勢才會恢復。例如，在2022年10月確認幹預後，美元/日圓單日下跌近6%。
從根本上看，政策分歧依然有利於澳元/日圓走強，構成強勁的順風。澳洲最新季度CPI報告顯示，通膨率為3.1%，仍高於澳儲行的目標，而日本核心通膨率則持續低於2%。這種利率差異是我們繼續建議逢低買進的關鍵原因。
強勁的技術趨勢與幹預風險之間的這種張力可能會加劇隱含波動率。如果交易者預期價格將大幅波動但不確定方向，可以考慮買入跨式選擇權或勒式選擇權。此策略利用價格突破106.50或大幅跌破105.00的不確定性獲利。
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