市場洞察 
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中國人民銀行政策工具
中國人民銀行運用多種政策工具，例如七天期逆回購利率、中期借貸便利性、外匯幹預和存款準備率。貸款市場報價利率（LPR）是中國的基準利率，影響市場上的貸款、抵押貸款和儲蓄利率。中國允許私人銀行經營，其中包括像微眾銀行和網商銀行這樣知名的數位銀行，這兩家銀行都由科技巨頭支持。 自2014年以來，中國允許完全由私人資本出資的國內銀行運營，促進了其金融業的發展。中國人民銀行將人民幣參考匯率設定在7.0078，低於前一日和市場預期，這表明當局發出了明確的信號。此舉表明，央行對人民幣貶值的容忍度更高，這可能有助於提振放緩的經濟。 交易員應預期，如果即將公佈的數據不如預期，中國人民銀行可能會進一步引導人民幣貶值。這項政策傾向正值我們消化2025年底的經濟數據之際，數據顯示工業生產和出口成長動能開始減弱。例如，中國2025年12月的貿易順差收窄至695億美元，低於預期，也低於去年同期水平，顯示出口部門面臨壓力。人民幣貶值將使中國商品價格更低，從而直接提振這些產業。對波動性和市場策略的影響
受此影響，我們看到貨幣波動性顯著上升，美元/人民幣選擇權一個月期隱含波動率已從上週的4.3%攀升至5%以上。這種環境有利於買入跨式選擇權策略，這些策略可以從價格的大幅波動中獲利。鑑於央行的舉措為人民幣的近期走勢帶來了不確定性，交易者應考慮買入波動率。 回顧歷史，7.00關卡一直是2024年和2025年人民幣匯率的關鍵心理關口。跌破該關卡通常預示著新一輪貶值，促使我們為人民幣進一步跌至7.10-7.15區間做好準備，而此前的經濟壓力時期也曾出現過這一區間。交易者可以利用這一歷史背景，透過買入美元/人民幣買權或賣出離岸人民幣（CNH）來把握潛在的趨勢。 此次央行舉措也對全球市場，尤其是其他亞洲貨幣和大宗商品市場產生更廣泛的影響。人民幣貶值可能會對週邊以出口為導向的經濟體貨幣構成下行壓力，因為它們正與中國競爭。此外，美元走強也會降低購買力，因此我們也應關注以美元計價的大宗商品可能面臨的不利影響。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
