市場洞察 
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12月的消費者物價指數（CPI）報告顯示，通膨保持穩定，但成長速度並未達到市場和聯準會的預期。剔除食品和能源價格的核心消費者物價月增0.2%，年增2.6%，為2021年3月以來的最低漲幅。若包含所有類別，CPI季增0.3%，較去年同期上漲2.7%，其中食品價格漲幅尤為顯著，較上季上漲0.7%，較去年同期上漲3.1%。
二手車價格較上季下降1.7%（未經調整），經季節性調整後下降1.1%，可能有利於Cars.com和Carvana這兩家主要的二手車線上交易平台。
Cars.com 股票分析
Cars.com 的股價為每股12美元，預期本益比為5倍，Zacks 評級為3級（持有）。預計到2026財年，其每股盈餘 (EPS) 將成長33%至2.35美元，但該公司過往業績未能達到預期。Carvana的股價在三年內飆升了6000%，達到每股450美元，預期本益比為64倍。預計其2025財年每股收益將成長245%至5.49美元，2026年預計將成長33%。
肉類和家禽價格較去年同期上漲近7%，其中牛肉和小牛肉價格較去年同期上漲16%。泰森食品（Tyson Foods）受到牛源短缺和成本上漲的雙重打擊，無法將這些成本完全轉嫁給消費者，Zacks 評級為4級（賣出）。泰森食品2026財年和2027財年的每股盈餘預期均已下調。
2025年12月的通膨報告呈現出喜憂參半但頗具參考價值的景象。儘管整體通膨依然堅挺，但核心價格的降溫表明聯準會可能維持利率不變，而二手車價格的下跌則是最直接的訊號。這一趨勢似乎仍在持續，因為曼海姆二手車價值指數在2026年1月的前兩週再次出現小幅下滑。
Carvana的戰略定位
對Carvana而言，其財報將於2月18日發布，我們應該考慮做多，以期獲得利多。鑑於該股股價已超過450美元，且隱含波動率較高，買入買權價差是一種成本效益高的投資方式。目前該股的空頭持股量仍然很高，超過流通股的15%，這可能會放大任何利好消息帶來的上漲行情。
Cars.com的情況則有所不同，它更側重於價值投資。該公司過往的獲利記錄未能達到預期，這帶來了一定的風險，但其較低的股價使得看漲期權相對便宜。鑑於其財報將於2月26日發布，我們可以買入3月份到期的看漲期權，以槓桿押注潛在的反彈，尤其是在最近的財報顯示1月初有一些內部人士小幅買入的情況下，這抵消了我們在2025年看到的一些負面情緒。
另一方面，CPI數據證實了泰森食品持續面臨的困境。報告強調肉價年增長率接近7%，這直接反映了TSN因嚴重的牛隻短缺而面臨的利潤擠壓。回顧歷史，我們知道這是一個持續多年的問題，源自於2023年和2024年的乾旱，導致牛群數量減少。
美國農業部2025年底發布的最新牛隻報告證實，進入育肥場的牛隻數量仍處於十年來的最低水平，這意味著供應問題尚未解決。上週我們也看到消息稱，泰森公司暫時關閉了一家規模較小的加工廠，理由是牛隻供應受限。這表明困境將持續到本季度，因此買入TSN的看跌期權似乎是一個合理的策略。
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