市場洞察 
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週四亞洲交易時段，紐元兌美元匯率跌至約0.5740。這次下跌源自於美中貿易緊張局勢再升級，美國總統川普對部分半導體進口產品加徵25%關稅，加劇了這一局面。作為中國經濟的風向標，紐元在持續的中美緊張局勢下受到上述事態發展的影響。對聯準會獨立性的擔憂可能會限制紐元兌美元匯率的進一步下跌。
新關稅的影響
由於高度依賴進口，美國對半導體產品加徵新關稅，並準備對關鍵礦產產品加徵關稅，這尤其影響了與中國的關係。中國是紐西蘭的重要貿易夥伴，這些緊張局勢可能進一步衝擊紐西蘭元匯率。聯準會主席鮑威爾就美國政府可能施加的壓力發表的意外言論可能會影響市場動態。同時，紐西蘭儲備銀行的利率決策和宏觀經濟數據持續影響紐西蘭元匯率。
受外國投資和高企的乳製品價格影響，紐西蘭經濟的強勁表現對紐西蘭元匯率有正面影響。在避險情緒高漲時期，由於投資人尋求更穩定的資產，紐西蘭元匯率可能會走弱。
紐西蘭元短期展望
鑑於美中貿易緊張局勢再升級，我們認為紐元/美元貨幣對面臨顯著的下行壓力。對部分半導體產品加徵25%的新關稅直接影響了市場對中國的信心，進而影響紐元匯率。我們應立即考慮做空策略，因為跌破關鍵的0.5750關卡可能打開測試2025年底0.5700附近低點的大門。
然而，聯準會面臨的政治壓力使情況更加複雜，這可能導致美元走弱。這造成了一種矛盾的局面，預示著市場將經歷一段高波動期，而非持續下跌。對於衍生性商品交易者而言，透過跨式選擇權等工具買入波動率是個不錯的選擇，因為一個月選擇權的隱含波動率已從上季的平均水準9.8%攀升至11.5%。
我們也必須關注國內因素，因為紐西蘭儲備銀行在2025年11月的會議上發表了出人意料的鷹派言論，並指出持續的通膨是其政策重點。如果貿易擔憂消退，潛在的貨幣政策強勢可能會緩衝紐西蘭元的下跌。
下週即將舉行的全球乳製品貿易拍賣將是關鍵的數據點，尤其是在2025年最後一次拍賣價格僅小幅上漲1.5%之後。對中國經濟的依賴仍是主要風險，而近期的數據並不樂觀。中國官方公佈的2025年12月製造業採購經理人指數（PMI）為49.0，顯示製造業萎縮，並對紐西蘭的出口前景構成壓力。
中國經濟數據的任何進一步疲軟都可能加劇負面情緒，並進一步壓低紐西蘭元兌美元匯率。對於我們這些持有多頭部位的人來說，對沖現在至關重要。購買行使價在0.5650附近的虛值看跌期權可以有效抵禦大幅下跌的風險。
鑑於貿易政策和美國政治不確定性所帶來的雙重風險，任何方向性押注都應輔以嚴格的風險管理措施。
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