市場洞察 
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週四亞洲早盤交易中，受伊朗潛在供應中斷擔憂的影響，WTI原油價格上漲至每桶60.35美元左右。美國能源資訊署（EIA）報告稱，美國原油庫存增加339.1萬桶，此前市場預期為減少220萬桶。
伊朗緊張局勢的影響
伊朗局勢緊張加劇了油價波動，美國總統川普警告稱，如果伊朗處決抗議者，美國將採取果斷行動。未來幾天，地緣政治情勢的任何變化都可能影響西德州中質原油（WTI）的價格。
WTI是一種主要原油類型，其特點是比重和硫含量低，因此是一種優質且易於提煉的原油。WTI的價格受全球供需、政治局勢以及石油輸出國組織（歐佩克）的行動影響。美國石油學會（API）和美國能源資訊署（EIA）的石油庫存報告也會影響WTI的價格。這些報告反映了供需平衡，庫存下降表明需求增加。
歐佩克的產量決策也發揮作用，減產配額會導致供應緊張，進而推高油價。回顧2025年初，我們記得當時由於對伊朗內亂和美國庫存上升的擔憂，WTI價格在每桶60美元左右徘徊。而如今，市場格局已截然不同，WTI目前的交易價格略高於每桶78美元。關注點已從內部抗議活動轉移到更廣泛的供需基本面，這些基本面正在支撐價格堅挺。
地緣政治風險與市場策略
2025年伊朗抗議活動引發的地緣政治風險溢價已被停滯不前的核子談判帶來的緊張局勢所取代。這種持續的不確定性推高了長期選擇權的隱含波動率，顯示交易員正在將未來供應中斷的可能性計入價格。
我們認為這是一個買進買權價差的機會，既可以把握潛在的上漲行情，又能有效控制風險。與去年同期報告的339.1萬桶的意外庫存增加不同，美國能源資訊署（EIA）截至2026年1月9日當週的最新數據顯示，庫存大幅下降了450萬桶。這一下降，加上國際能源總署（IEA）近期將2026年全球需求預測上調至1.035億桶/日，顯示市場基本面趨緊。
持續強勁的需求意味著任何價格下跌都可能面臨買盤壓力。此外，上週召開會議的歐佩克+集團決定將目前的產量配額維持到2026年第一季。面對不斷增強的需求訊號，這項保持供應穩定的決定支撐了當前的油價結構。
歷史上，歐佩克+的自律一直是防止油價大幅下跌的關鍵因素，正如我們在過去幾年的經濟復甦過程中所看到的那樣。鑑於這些因素，我們認為在未來幾週內，受益於油價穩定或上漲的策略是審慎的。由於供應緊張和需求強勁的組合為市場提供了堅實的支撐，賣出價外看跌期權可能是收取期權費的有效方法。
我們正在密切關注72-74美元的價格區間，將其視為關鍵支撐位。
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