市場洞察 
VT 
關稅差異
關稅與稅金在徵收和繳納方式上有所不同。關稅由進口商在入境口岸預付，而稅收則是在銷售點向消費者和企業徵收。關稅的有效性一直存在爭議，有些人認為它是保護國內產業的措施，而有些人則擔心其可能帶來價格上漲和貿易戰等負面影響。
川普的關稅策略，尤其是在2024年總統大選的背景下，旨在提振美國經濟。到2024年，墨西哥、中國和加拿大等國將成為美國的重要出口國，其中墨西哥以4,666億美元的出口位居榜首。這些關稅收入可能用於降低個人所得稅。
鑑於此次對特定先進晶片徵收25%的新關稅，我們預期半導體產業將立即出現顯著波動。芝加哥期權交易所波動率指數（VIX）已飆升超過15%，達到22.5，反映出市場對潛在貿易升級的普遍擔憂。對於衍生性商品交易者而言，這意味著科技股選擇權的溢價正在上漲。
對半導體產業的影響
我們正密切關注英偉達 (NVDA) 和 AMD (AMD)，因為它們是這次行動的直接目標。這兩隻股票近期選擇權的隱含波動率已飆升至 60% 以上，顯示市場正準備迎接未來幾週的劇烈價格波動。交易者可能會考慮買入跨式選擇權或勒式選擇權來掌握此波動的幅度，無論價格走向為何。
此行動的影響不僅限於這兩家公司，而是波及整個半導體供應鏈。我們可能會看到交易者買入 VanEck 半導體 ETF (SMH) 等行業 ETF 的看跌期權，以對沖投資組合風險或進行更廣泛的看跌押注。這項關稅也為從雲端運算巨頭到汽車製造商等主要晶片用戶帶來了不確定性。
這項保護主義舉措也對貨幣市場產生了明顯的影響，澳元兌美元匯率的小幅下跌便可見一斑。我們看到，由於市場正在消化報復措施的風險，台積電 (TSM) 等主要外國供應商的股價在早盤交易中下跌了 4%。這種地緣政治緊張局勢表明，目前做多美元可能是一種避險交易策略。
回顧過去，我們記得2018年和2019年的貿易爭端如何導致了持續的不確定性和受新聞頭條驅動的劇烈市場波動。這些經驗表明，這並非一日之功，因此我們應該關注延伸至3月和4月的衍生性合約，以捕捉其全部潛在影響。
市場歷來存在初期反應過度後趨於穩定的情況，這為賣出波動率的投資者創造了機會。最後，關鍵零件徵收的關稅可能直接推高通膨，而2025年12月的最新CPI報告顯示，通膨率仍徘徊在3.2%的年化水準。電腦硬體成本的任何上漲最終都會轉嫁給企業和消費者。
這引發了人們對聯準會未來政策走向的疑問，並可能在利率期貨市場創造交易機會。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
