市場洞察 
VT 
明尼阿波利斯聯邦儲備銀行的尼爾·卡什卡里指出，美國經濟表現強勁，關稅影響小於預期。就業市場雖顯露出疲軟跡象，但通膨正如預期下降。經濟成長放緩幅度不如預期，他注意到經濟呈現K型走勢。卡什卡里對貨幣政策的緊縮程度仍持保留態度，並預測關稅相關的物價上漲將再次出現。儘管關稅並未造成一些人擔心的嚴重影響，但從長遠來看，它仍然是一個值得關注的問題。
聯準會通膨目標
2%的通膨目標依然不變，同時對房屋相關通膨的緩解充滿信心。卡什卡利認為通膨正處於下行趨勢，但對年底的最終結果並不確定。聯準會近期的資產負債表擴張不屬於量化寬鬆，而且由於經濟成長前景可期，預計不會進一步放鬆貨幣政策。房屋市場面臨的主要挑戰是供應限制。
美元兌主要貨幣略有波動，兌歐元和英鎊小幅下跌，兌加幣則小幅走強。熱力圖顯示，美元兌不同貨幣的表現各不相同，並提供了更多相關內容和貨幣趨勢的分析。聯準會暗示利率可能在一段時間內維持在高位。儘管通膨正朝著正確的方向發展，但我們了解到通膨仍然過高。上週公佈的2025年12月生產者物價指數（PPI）報告也支持了這一觀點，該指數年化成長率為2.5%，高於預期。
我們看到，經濟成長並未像聯準會去年預期的那樣放緩。2025年12月的最新就業報告顯示，失業率小幅下降至4.1%，聯準會對此表示歡迎。這種韌性使得當前貨幣政策的緊縮程度尚不明朗。
美元策略
當前市場環境表明，短期児美元走強的策略可能更為有利。鑑於聯準會承諾維持2%的通膨目標，且目前沒有迫切降息的必要，可以考慮採用買入美元指數（DXY）買權價差等選擇權策略。這種策略既能讓交易者利用美元的潛在強勢獲利，又能有效控制風險。
地緣政治緊張局勢，尤其是與伊朗的緊張關係，正在推動避險需求顯著增長，金價已突破每盎司4,600美元。這顯示市場恐慌情緒加劇，使得做多波動率策略更具吸引力。我們認為，買入VIX買權或使用標普500等主要股指的跨式選擇權策略，對於對衝突發的市場衝擊而言，不失為一種審慎之舉。
日圓的極端疲軟，已將美元/日圓匯率推向160附近，這是一個關鍵的關注點。日本官員已發出明確的干預警告，而我們曾在2022年看到他們使用過這種策略來支撐日圓匯率。賣出美元/日圓虛值買權或許可以押注當局將在未來幾週限制該貨幣對的上漲空間。
關稅的重新實施，特別是對先進運算晶片徵收的25%新關稅，直接引發了通膨風險。我們正在密切關注這些風險是否會傳導至消費者價格，這可能會使聯準會的政策更加複雜。衍生性商品交易員應密切注意半導體產業的波動，因為像英偉達和AMD這樣的公司可能會大幅股價波動。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
