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    在地緣政治緊張局勢和對美國聯邦儲備獨立性的擔憂中，白銀價格上漲至約90.50美元

    by VT Markets
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    Jan 14, 2026
    受地緣政治緊張局勢和對美國貨幣政策獨立性的擔憂推動，白銀價格飆升至新高，突破90美元。目前白銀交易價格在90.50美元左右，上漲4.30%，延續了過去四天的上漲動能。地緣政治不穩定，尤其是伊朗局勢，正在推動對白銀的需求。 由於高通膨和內部報酬率（IRR）貶值，民眾抗議活動在政府鎮壓示威者後愈演愈烈，據稱造成數百人死亡。美國總統警告稱，如果伊朗繼續鎮壓，可能會採取軍事行動，這加劇了全球市場的不確定性。此外，針對聯準會主席鮑威爾的資金指控也引發了人們對美國貨幣政策自主性的擔憂。儘管央行提供支持，但這些不確定性抑制了美元走軟，從而為白銀創造了有利環境。 市場對聯準會降息的預期很高。實際收益率可能會下降，從而繼續對美元構成壓力。由於需求持續旺盛而供應有限，加上其在工業領域的應用以及與黃金價格走勢的關聯性，白銀仍然具有吸引力。白銀的避險屬性與黃金類似，其價格走勢也與之相似。金銀比有助於評估二者的相對估值，進而影響這兩種貴金屬的投資決策。 隨著白銀價格突破90美元，其短期上漲勢頭強勁。此次上漲是由地緣政治擔憂和對聯準會自主權的質疑這兩個罕見因素共同推動的。未來幾週，我們認為那些能夠從價格進一步上漲和波動性加劇中獲益的策略將帶來機會。買入看漲期權似乎是利用這一趨勢最直接的方式，如果上漲行情持續，即可獲得可觀收益，同時將風險控制在支付的期權費範圍內。 鑑於聯準會的不確定性，隱含波動率較高，但此輪上漲的強勁勢頭表明價格仍有進一步上漲的空間。這使得即使是價外買權，對於風險承受能力較高的投資人來說，也成為頗具吸引力的投機選擇。我們應該記住，這並非個案，因為市場多年來一直在收緊。 白銀協會在2025年展望報告中指出，受創紀錄的工業需求推動，白銀供應連續第四年出現顯著的結構性缺口。2024年和2025年太陽能和電動車產業的強勁需求為此爆發性上漲奠定了基礎。回顧過去，我們看到金銀比價在2025年的大部分時間都居高不下，經常超過85:1。這表明，相對於黃金而言，白銀的歷史價值被低估，因此當前的突破為追趕交易提供了絕佳機會。 隨著金銀比價大幅收窄至70:1以下，做多白銀兌黃金的交易者獲得了豐厚的利潤。但仍需保持謹慎，因為處於歷史高點的市場容易在獲利回吐時出現劇烈反轉。為了控制這種風險，交易者可以考慮使用牛市看漲期權價差策略，而不是直接買入看漲期權。這種策略透過賣出更高行使價的買權來降低入場成本，如果白銀價格繼續上漲，就能獲得可觀的回報，同時又能設定明確的獲利上限。

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