市場洞察 
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中國12月份貿易順差從7,925.7億元增加到8,088億元。12月份出口較去年同期成長5.2%，進口年增4.4%。以美元計價，中國12月份貿易順差為1,141億美元，高於預期的1,136億美元和前額1,116.8億美元。出口成長6.6%，進口成長5.7%，均超出前值。
對澳元的影響
受中國貿易數據提振，澳幣(AUD)走強，上漲0.16%，兌瑞士法郎漲幅居前。中國海關總署將於格林尼治標準時間03:00公佈官方貿易數據，此前預測貿易順差為1136億美元。數據公佈前，澳元兌美元走勢積極，潛在阻力位在0.6722、0.6742和0.6766，若下跌，支撐位在0.6663、0.6614和0.6587。
影響澳幣走勢的因素包括澳洲儲備銀行的利率政策、鐵礦石價格、中國經濟狀況、通膨、成長率和貿易平衡。澳洲儲備銀行設定利率，影響通膨和信貸狀況，進而影響澳幣匯率。由於中國是澳洲最大的貿易夥伴，中國的經濟表現和鐵礦石價格會直接影響澳幣需求。貿易順差也會提振澳元。
回顧2025年1月的數據，我們發現中國強勁的貿易數據顯著提振了澳元。進出口數據都超出預期，進一步鞏固了中國經濟健康與澳元之間的直接關聯。截至2026年1月14日，這段關係仍是我們策略的核心驅動力。
當前經濟情勢下的挑戰
然而，當前情況更為複雜，需要謹慎的態度。近期數據顯示，中國2025年12月的官方製造業採購經理人指數（PMI）僅50.1，顯示經濟僅小幅擴張，復甦動能較去年同期更為脆弱。這意味著貿易數據出現利好驚喜的可能性降低，而先前我們曾看到的一個關鍵上漲催化劑也隨之消失。
此外，作為澳洲重要出口商品的鐵礦石價格在2026年初走軟，由於市場擔憂中國鋼鐵需求，價格一度跌至每噸125美元左右。這與2025年底的強勁價格環境形成鮮明對比，對澳元造成不利影響。澳洲儲備銀行也已暫停升息，導致澳幣缺乏明確的國內支撐。
鑑於此種不確定性，我們應該考慮利用市場波動性可能上升而非明確方向來獲利的策略。在即將公佈的中國GDP或貿易數據之前，買入澳元/美元的跨式選擇權或勒式選擇權組合可能是一種有效的策略。這使我們能夠從價格的大幅波動中獲利，無論價格上漲或下跌，如果數據偏離預期，這種情況很可能會發生。
對於持有澳元多頭部位的投資人而言，購買價外看跌選擇權是一種成本效益高的避險手段。這可以防範中國經濟數據令人失望導致澳幣下跌的風險。這種防禦性策略反映了我們目前從中國經濟接收到的複雜訊號，這與去年同期較為清晰的情況形成了鮮明對比。
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