市場洞察 
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白銀近期一度觸及89.11美元的歷史新高，隨後回落，最終收漲2%。目前交易價格為86.91美元，較日內低點83.45美元反彈。白銀整體上漲趨勢仍在持續，並已逼近90美元區間。然而，相對強弱指數（RSI）背離顯示動能減弱，暗示此輪上漲可能過度。
目前來看，上漲趨勢向上，阻力位分別在87美元和88美元。支撐位在86.23美元和85.50美元，80美元可能構成下行阻力。白銀是一種交易廣泛的貴金屬，常被用作價值儲存和交換媒介。交易者可能出於其內在價值或在通膨時期進行對沖而選擇白銀。
影響白銀價格的因素包括地緣政治不穩定和利率。由於白銀以美元計價，美元走強也會影響價格。工業需求，尤其是電子產品和太陽能產業的需求，也會影響白銀價格。美國、中國和印度的經濟活動也會影響價格波動。
白銀和黃金通常都是避險資產，因此它們的走勢往往與黃金相似。金銀比反映了兩種金屬的相對估值，並可能暗示白銀或黃金有被低估的風險。我們還記得2025年1月，白銀價格一度接近89美元的歷史高位，但隨後漲勢減弱。那次上漲行情出現了技術背離，預示著價格即將耗盡，交易員們也吸取了這一教訓，並將其運用到當前的市場中。
如今，白銀價格接近48美元，市場的焦點是穩定性和價值，而不是追逐歷史高點。自去年達到高峰以來，經濟情勢發生了顯著變化。聯準會在2025年底的鷹派立場提振了美元，美元指數（DXY）從101攀升至104以上，給貴金屬構成了阻力。這與2025年初推動價格飆升的疲軟美元環境截然相反。
此外，工業需求成長較一年前的強勁勢頭有所放緩。2025年第四季的報告顯示，中國製造業成長放緩，全球太陽能板市場出現供過於求。這與先前支撐白銀價格上漲的強勁工業消費形成鮮明對比。
對於衍生性商品交易者而言，這種環境意味著需要採取與2025年白銀上漲行情期間不同的策略。金銀比已升至近85，遠高於歷史平均水平，顯示白銀相對於黃金可能被低估。這使得買進長期買權等策略成為一種頗具吸引力且成本較低的避險方式，以把握潛在的價格反轉機會。
由於目前價格處於更明確的區間，隱含波動率已從去年劇烈波動期間的水平下降。這使得賣出選擇權成為可行的收益策略。我們看到，交易者正在45美元左右的關鍵支撐位下方賣出現金擔保的看跌期權，以收取期權費或以更優惠的價格買入白銀。
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