市場洞察 
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花旗集團股價在過去九個月中一直處於穩定上升的通道內。近期，股價一度逼近125美元，測試了上軌，但隨後賣方介入，將其拉回至117-118美元附近。
目前，市場的焦點是位於116-117美元的黃色虛線中線支撐位。這條中線與一條虛線趨勢線共同構成了一個交易員關注的匯聚點。如果花旗集團股價在此穩定，則可望再次攀升至124-128美元區間，並受惠於2025年利率趨於穩定的預期。
然而，令人擔憂的是，股價可能跌破116美元的支撐位。一旦跌破該水平，股價可能下跌8-10%，並觸及108-112美元附近的下軌支撐位。這樣的下跌將顯示上升趨勢的結構正在減弱。
風險管理至關重要，115-116美元區域是多頭的關鍵阻力位。若收盤價跌破該水平，則表示存在更深層的潛在問題，並否定了當前回檔作為上升趨勢一部分的意義。
花旗集團股價在該中線附近的走勢將決定其是會嘗試新一輪上漲，還是會經歷更大幅度的回檔。回顧2025年初的分析，可以看到，穩健的上升通道是當時的重點。116美元附近的關鍵中線支撐位最終在當年夏季的市場波動中失守。
這一跌破標誌著趨勢的轉變，使股價偏離了預期的上升路徑，並為市場定下了不同的基調。如今，該股股價在105美元附近交易，市場正在消化上周喜憂參半的2025年第四季財報以及經濟降溫的跡象。
目前隱含波動率高達35%，遠高於其52週平均值25%，導致選擇權溢價相對較高。這反映了上週疲軟的就業報告引發的普遍不確定性，該報告使人們對2026年的經濟實力產生了懷疑。
對於那些認為財報發布後的下跌幅度過大的人來說，賣出價外看跌期權可能是一種可行的策略。交易者可以考慮賣出2月份行使價為100美元的看跌期權，以收取豐厚的期權費，從而利用高波動性獲利。
這種方法可以讓交易者在等待潛在反彈的同時獲得收益，或者在股價進一步下跌時以更低的成本買入股票。相反，預期股價將進一步走弱的交易者可以考慮買入看跌期權價差來控制風險並降低成本。
例如，買入3月份105美元/100美元的看跌期權價差可以在控制前期費用的同時提供下行風險敞口，考慮到直接期權的成本很高，這是一個謹慎的做法。
這與近期看跌/買權比率飆升至1.2的情況相吻合，顯示許多人正在為可能重新測試2025年10月的低點做準備。鑑於目前的不確定性，像鐵鷹式選擇權組合這樣的中性策略在未來幾週也可能適用。
如果花旗集團股價維持區間震盪，交易者可以透過在110美元附近的阻力位上方賣出虛值看漲選擇權價差，並在100美元附近的支撐位下方賣出虛值看跌期權價差來獲利。只要股價不出現大幅意外波動，這種策略就能直接受益於隱含波動率隨時間推移而下降的趨勢。
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