對聯準會獨立性的擔憂
美國聯邦檢察官對聯準會主席鮑威爾就其在國會就一項建築翻新項目發表的言論展開刑事調查後，人們對聯準會獨立性的擔憂加劇。週一，華爾街股市上漲，道瓊指數上漲0.17%，標普500指數上漲0.16%，那斯達克指數上漲0.26%。金融市場預期聯準會今年將降息兩次，首次降息將於6月開始。 芝加哥商品交易所集團（CME Group）的FedWatch工具顯示，1月27日至28日的會議上利率維持不變的可能性高達95%。預計到2025年12月，美國通膨率將維持在2.7%的年比水平，而核心通膨率可能從2.6%升至2.7%。受商品價格上漲的推動，預計月度整體和核心CPI將上漲0.3%。任何通膨意外上升都可能限制聯準會的寬鬆政策能力。 道瓊工業平均指數由查爾斯·道創建，包含美國交易量最大的30檔股票。它是價格加權指數，但經常因與標準普爾500指數等其他指數相比代表性不足而受到批評。市場謹慎
隨著市場等待今日公佈的2025年12月CPI數據，謹慎情緒正在升溫，這給期貨市場帶來了壓力。高於預期的通膨數據，尤其是高於先前預測的2.7%的核心通膨率，可能會動搖市場對今年兩次降息的預期。因此，在數據公佈前對指數進行大幅度方向性押注風險較高。 與其猜測走勢，交易者可以利用選擇權來掌握預期中的波動性上升。VIX指數是衡量市場恐慌情緒的關鍵指標，本週已升至16以上，高於2025年第四季的平均值13，反映了市場的緊張情緒。使用SPDR標普500指數ETF（SPY）等ETF的跨式選擇權策略，可以在數據公佈後價格的劇烈波動中獲利。 除了今日公佈的通膨數據外，我們的焦點將立即轉向摩根大通等主要銀行的第四季財報。這些財報能夠直接反映經濟健康狀況，尤其是透過淨利差和潛在貸款損失準備金等指標。我們看到，在2025年末，銀行股因市場預期經濟軟著陸而上漲，而此次財報將是對這項預期的首次重大考驗。 對聯準會主席的刑事調查增添了一層久違的政治不確定性，造成了難以預測的風險。此類重大風險可能導致市場突然跳空，因此，對於持有股票多頭頭寸的投資者而言，謹慎地考慮使用保護性看跌期權進行對沖是明智之舉。我們在2010年代末期貿易戰關稅公告最激烈的時候也看到了類似的不可預測的市場波動。 展望月底，聯準會1月27日至28日的政策會議將是下一個重要的催化劑。儘管芝商所的FedWatch工具顯示市場幾乎可以肯定利率將維持不變，但我們將分析官方聲明，以判斷其語氣是否有任何變化。鮑威爾對2025年持續通膨的評論將決定市場在2月的走向。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
