市場洞察 
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聯準會與通貨膨脹
紐約聯邦儲備銀行行長約翰威廉斯重申，目前的貨幣政策能夠在不造成失業的情況下抑制通膨，並認為目前沒有立即降息的必要。與此同時，聯準會主席鮑威爾在國會作證後面臨法律威脅，引發了人們對聯準會獨立性的擔憂。交易員密切關注中東緊張局勢，因為美伊談判對更廣泛的經濟狀況有影響。作為全球交易量最大的貨幣，美元對外匯交易影響巨大，因此聯準會的決策對其價值至關重要。 聯準會的貨幣政策，包括利率調整，直接影響美元。量化寬鬆是一種非常規政策，用於在必要時增加信貸流動，通常會削弱美元。相反，量化緊縮（即停止購買債券）通常會增強美元。了解這些經濟工具及其影響有助於深入理解貨幣價值波動。市場動態和利率預期
回顧去年同期，美元指數徘徊在99.00附近，市場正準備迎接聯準會的兩次降息。當時的普遍共識是，聯準會即將轉向鴿派立場，預計最快在2025年6月開始降息。這種預期主要源自於2024年底就業成長放緩的預期。然而，現今的情況截然不同，美元指數已大幅走強，達到104.50。 2025年12月的最新數據顯示，消費者物價指數年增3.5%，高於預期，逆轉了我們先前習以為常的通縮趨勢。此外，強勁的就業報告也進一步強化了這個預期，新增就業人數21萬個，失業率維持在3.8%的低點。這一轉變迫使市場對聯準會的預期進行了大幅調整，並將降息的可能性進一步推遲。 我們曾預期聯準會將在2025年兩度降息，但現在市場質疑2026年下半年前是否還會出現降息。市場情緒顯然已從鴿派預期轉向「美元長期走強」的現實。對於衍生性商品交易者而言，這意味著預期美元走弱的策略需要重新考慮。美元指數（DXY）的買權或歐元兌美元等貨幣對的賣權可以用來押注美元持續走強。 近期美元指數突破104.00關卡顯示仍有進一步的上漲動能。外匯市場的隱含波動率也有所上升，VIX指數已從去年的低點攀升至17。在這種環境下，做多波動性策略（例如主要貨幣對的跨式選擇權）更具吸引力，可以捕捉聯準會會議前後潛在的價格波動。 不確定性的增加意味著單向押注的風險比一年前更高。我們還必須考慮持續的地緣政治緊張局勢，與去年不同的是，這些緊張局勢現在涉及更直接的供應鏈中斷。這些外部風險增加了不確定性，而這種不確定性通常會支撐美元作為避險資產的地位。因此，使用選擇權進行避險策略是謹慎的做法，可以防範突發的市場衝擊。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
