市場洞察 
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澳元兌美元匯率從近期的連跌中反彈，美元走軟的原因是市場對聯準會獨立性的擔憂加劇。有關美國司法部對聯準會主席鮑威爾展開調查的報道，導致美元面臨更廣泛的拋售壓力，影響了其在全球市場的價值。目前，澳元兌美元匯率在0.6714附近交易，上漲近0.35%。追蹤美元兌六種主要貨幣匯率的美元指數已跌至約98.88。聯準會和澳洲儲備銀行之間持續存在的政策分歧對澳元有利，而市場預期澳洲可能會升息將進一步提振澳元。
聯準會和澳洲儲備銀行政策
聯準會依然保持謹慎，喜憂參半的美國勞動市場數據影響著市場對利率調整的預期。預計今年將有約50個基點的降息幅度，但關於未來利率變動的猜測仍在持續。同時，澳洲的貨幣政策情緒表明，由於對通膨的擔憂，可能出現升息。即將公佈的美國消費者物價指數（CPI）數據將對聯準會的政策方向至關重要。
澳洲的經濟指標，例如西太平洋銀行消費者信心指數，也預計很快就會公佈，同時中國貿易數據也將受到密切關注。澳中兩國更廣泛的經濟互動對澳元走勢仍具有重要意義。回顧2025年的情況，對聯準會獨立性的擔憂曾導致美元暫時走弱，但此後這種擔憂已不再是關注焦點。截至2026年1月13日，主要驅動因素是兩國央行之間明顯的政策分歧。目前，澳元/美元匯率在0.6850附近保持穩定，並正在測試近期高點。
聯準會預期在2025年實施的寬鬆政策路徑並未完全實現，因為通膨高企的局面持續到下半年。最新的美國2025年12月CPI數據顯示為3.4%，促使聯準會暗示今年第一季將暫停進一步降息。這為美元提供了潛在支撐，限制了澳元的漲幅。
澳元支撐
相反，澳洲儲備銀行符合去年鷹派的預期，於2025年11月進行了最後一次升息。然而，根據2025年底公佈的最新季度通膨數據，通膨率小幅回落至3.8%，市場目前認為澳儲行的緊縮週期已經結束。這使得兩國政策利率差對澳元的利多程度低於我們六個月前的預期。
支撐澳元的外部因素包括強勁的大宗商品價格和來自中國的穩定需求。鐵礦石價格維持堅挺，過去兩個月高於每噸140美元，遠高於2025年的平均值。中國上周公布的最新貿易收支數據顯示，進口額意外成長2.5%，緩解了人們對經濟放緩的擔憂。
鑑於這些相互矛盾的因素，我們預計未來幾週澳元/美元匯率波動性將加劇。聯準會出人意料的強硬立場帶來了下行風險，而強勁的大宗商品價格則為澳元提供了堅實的支撐。衍生性商品交易者應該考慮利用價格劇烈波動獲利的策略，例如購買跨式選擇權，而不是直接對貨幣採取方向性觀點。
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