市場洞察 
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根據大華銀行集團分析師預測，美元/離岸人民幣匯率將維持中性，介於6.9660至7.0160之間波動。上週五，美元/離岸人民幣匯率預期在6.9740至6.9900之間波動，最終收在6.9777，小幅下跌0.07%。市場基調略有緩和，顯示交易區間將調整至6.9700/6.9860，而非進一步下跌。
分析師認為，未來一至三週，美元/離岸人民幣匯率將在上述區間內波動。該預測最初於1月8日提出，當時的即期匯率為6.9900。FXStreet Insights團隊彙整了這些評估，提供了來自商業管道以及內部和外部分析師的專家市場觀察和見解。
回顧2025年初，美元兌人民幣的前景被預期為中性，預計將在6.9660至7.0160的窄幅區間內波動。這段低波動時期為區間震盪策略提供了機會。然而，去年市場動態發生了顯著變化。由於對中國房地產市場的擔憂以及國內需求放緩，人民幣在2025年的大部分時間裡走弱，最終突破了這個窄幅區間。
我們看到美元兌人民幣穩定攀升，遠超過一年前預測的7.0160阻力位。這提醒我們，中性時期可能預示著重大趨勢的到來。如今到了2026年1月，情勢更加不明朗，也帶來了不同的機會。
最新數據顯示，中國12月出口成長2.3%，超出預期，顯示經濟趨於穩定，應該會對人民幣構成支撐。另一方面，上周公布的最新美國通膨數據維持在3.4%的低位，這給聯準會維持其強硬立場帶來了壓力。
這些相互矛盾的基本面數據表明，美元/離岸人民幣選擇權的隱含波動率可能被低估。交易者應考慮透過買入波動率，例如買入跨式選擇權或勒式選擇權。這些部位可以從價格大幅波動中獲利，無論價格朝哪個方向波動，而這種情況發生的可能性似乎越來越大。
對於有方向性偏好的交易者來說，使用選擇權可以提供風險可控的入場點。如果您認為中國貿易收支的改善最終將提振人民幣，那麼買入美元/離岸人民幣看跌期權比直接做空現貨市場更具資金效率。這可以保護您免受強勁的美國數據導致美元突然上漲的風險。
鑑於這些經濟力量之間的拉鋸戰，未來幾週建立一個新的、更高的交易區間似乎是合理的。賣出虛值賣權和買權，例如透過鐵鷹式選擇權組合，可能是收取選擇權費用的有效方法。該策略的優點在於，該貨幣對的波動幅度小於市場目前的預期。
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