市場洞察 
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儘管美元普遍走弱，美元/加幣匯率仍維持在1.3860上方。對聯準會獨立性的擔憂導致美元兌多種貨幣走弱，儘管美元/加元自1.3915以來的反彈幅度有限。一份關於美國對聯準會主席鮑威爾展開刑事調查的報道引發了人們對聯準會自主權的擔憂，進一步加劇了美元的下跌。鮑威爾認為這些行動史無前例，暗示有人試圖幹預央行政策。
油價的影響
油價小幅回落，對加幣造成負面影響。 WTI原油價格從每桶59.60美元跌至58.60美元，較1月上漲2%，但較6月高峰下跌23%。美國宏觀經濟數據顯示，失業率下降，消費者信心增強，經濟情勢向好。同時，加拿大就業數據喜憂參半，就業人數增加，但失業率仍高達6.8%。
加幣受加拿大央行利率、油價、經濟狀況、通膨和貿易平衡等因素影響。利率上升通常對加幣有利，而油價波動則對加幣匯率有顯著影響。 GDP和就業等宏觀經濟指標也會影響加幣走勢，強勁的經濟會提振加幣。鑑於聯準會面臨的政治壓力，美元短期波動性加劇。
然而，美元/加元匯率在1.3860上方保持堅挺，顯示加元內在疲軟才是更主要的因素。衍生性商品交易者應注意，雖然美元整體走軟，但該特定貨幣對並未跟隨這一趨勢。
加拿大經濟展望
加拿大經濟前景並不樂觀，這在一定程度上解釋了加幣表現不佳的原因。上週公佈的2025年12月通膨數據顯示，消費者物價指數（CPI）降至2.6%，低於預期，更接近加拿大央行的目標區間。此外，先前公佈的加拿大失業率意外升至6.8%，進一步降低了加大央行維持高利率的壓力。
能源市場的疲軟也持續打壓加幣。上週美國能源資訊署（EIA）的報告顯示，美國原油庫存意外增加超過200萬桶，導致西德州中質原油（WTI）價格回落至每桶59美元以下，遠低於2025年年中的高點。油價持續走軟直接影響加拿大出口額和投資者對加幣的信心。
這造成了明顯的政策分歧：美國經濟展現韌性，加拿大經濟似乎正在放緩。我們在2023年底也看到了類似的趨勢，當時市場預期聯準會的緊縮政策將比其他央行持續更長時間，從而提振了美元。儘管華盛頓當前的政治局勢動盪不安，但基本面仍支撐美元/加幣匯率走高。
因此，交易者應考慮利用未來幾週的這種背離走勢來獲利的策略。若美元/加幣突破近期高點1.3915，買進2月或3月到期的買權或可獲得潛在收益。另一方面，對於那些確信1.3860支撐位能夠守住的投資者而言，賣出出現金擔保的看跌期權或許能夠從高波動性中賺取期權費。
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