市場洞察 
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聯準會新任主席的宣布預計將對市場產生影響，但對美元的影響仍然有限。聯邦公開市場委員會（FOMC）預計將抑制任何鴿派傾向，歐元兌美元匯率在1.18附近面臨阻力。美國財政部長表示，聯準會新任主席將於本月公佈，市場對聯準會的獨立性表示擔憂。儘管多位候選人都具備一定的信譽，但預計經濟基本面仍將繼續指導聯準會的決策。
不同的政策觀點
聯準會公開市場委員會（FOMC）成員近期表達了不同的政策觀點，進一步鞏固了市場對政策前景平衡的預期。允許通膨走高的可能性並不意味著聯準會信譽受損，這意味著美元面臨的壓力較小。市場可能仍在等待聯準會政策方向的明朗化，預計未來幾個月歐元兌美元匯率將在區間內波動。儘管美元面臨潛在的下行風險，但預計短期內不會出現劇烈波動。在這種環境下，做多波動率策略可能有利可圖。
自年初以來，衡量市場恐慌情緒的關鍵指標——VIX指數一直高於22，反映了這種緊張情緒。在歐元/美元等主要貨幣對上買入跨式選擇權或勒式選擇權，可以讓交易者在新任主席任命後，從價格的大幅波動中獲利。
期權策略和市場狀況
然而，普遍認為聯邦公開市場委員會（FOMC）將抑制任何激進的政策轉變，從而防止美元自由落體式下跌。這預示著在FOMC決議公佈前的幾週內，市場將呈現震盪區間波動的局面。對於歐元兌美元而言，建立能夠從該貨幣對維持在1.18重要阻力位下方獲利的頭寸，例如賣出看漲期權價差，可能是一種謹慎的做法。
鑑於2025年最終通膨數據顯示核心CPI頑強地維持在3.0%以上，此次FOMC決議的風險尤其高。這項經濟數據將限制新任聯準會主席在不引發市場信心大幅下降和美元大幅下跌的情況下所能採取的鴿派立場。因此，我們正在密切關注期權定價，以尋找美元下行風險加劇的任何跡象。
我們也看到這種不確定性反映在大宗商品市場，黃金價格在去年底創下新高。對聯準會獨立性的持續質疑可能會強化這種「拋售美國」的情緒。交易者應考慮黃金和其他避險資產選擇權的相對價值，將其作為對沖美元潛在疲軟的工具。
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