市場洞察 
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由於油價上漲和外資外流，印度盧比持續承壓。受伊朗局勢動盪影響，油價上漲，自周四以來已上漲6%，威脅每日190萬桶的石油出口。在美印貿易談判前，印度盧比走勢穩定。持續的外國拋售以及與美國的貿易緊張局勢對印度盧比造成影響。美印貿易談判定於週二舉行。
印度12月零售通膨數據顯示，年化通膨率為1.33%，低於預期。非農就業報告顯示，失業率降至4.4%。平均時薪年化成長率為3.8%。由於聯準會主席鮑威爾面臨法律問題，美元指數(DXY)跌至接近99.10。在傳票發出後，人們對聯準會的獨立性表示擔憂。美元/印度盧比匯率在90.4665附近交易，守住了20日均線。
2006年至2023年間，印度經濟平均成長率為6.13%，受油價、通膨以及進口商對美元的季節性需求等因素影響。高企的原油價格和對美元的需求均對盧比匯率產生影響。我們正面臨一段充滿不確定性的時期，美元/印度盧比匯率波動劇烈。美元正承受著前所未有的針對聯準會主席的刑事調查的壓力，而盧比則受到油價飆升和大量資本外流的拖累。
這導致在周二即將舉行的關鍵美印貿易談判和通膨數據公佈之前，雙方關係趨於緊張。油價上漲是盧比面臨的主要擔憂，因為印度超過85%的石油需求依賴進口。自2025年供應衝擊以來，布蘭特原油價格首次突破每桶110美元的阻力位，導致進口成本飆升。這直接增加了印度進口商對美元的需求，從而削弱了盧比。
雪上加霜的是，外國機構投資者（FII）正以驚人的速度拋售印度股票。1月前兩週，資金流出超過1,170億盧比，速度之快堪比2025年的大規模資金外流。這種持續的拋售直接對盧比匯率構成下行壓力。另一方面，由於聯準會主席鮑威爾面臨刑事指控，美元也面臨信心危機。
這再次引發了人們對聯準會獨立性的擔憂，讓人想起2010年代末期川普政府時期所面臨的政治壓力。美元指數（DXY）從月度高點回落，反映了市場的這種焦慮情緒。鑑於週二事件帶來的非此即彼的風險，衍生性商品交易者應考慮採用能夠從價格大幅波動中獲利的策略。一周期美元/印度盧比選擇權的隱含波動率已飆升至15%以上，反映市場的緊張情緒。
無論消息對美元/印度盧比貨幣對是利好還是利空，買入跨式選擇權或勒式選擇權都是有效的突破建倉策略。對於有方向性偏好的投資者，可以透過買入買權來建立看漲美元/印度盧比的部位。高油價和外國機構投資者資金外流造成的盧比結構性疲軟，最終可能會抵消短期政治動盪對美元的影響。
成功的貿易談判可能只能帶來暫時的緩解，而阻力最小的路徑指向歷史高點91.55。另一方面，如果我們認為對聯準會主席的調查將會升級，可能引發美元持續下跌。在這種情況下，買入美元/印度盧比的看跌期權是明智之舉。如果美元/印度盧比跌破20日均線支撐位90.25，則可能打開進一步回調至去年12月觸及的89.50水準的大門。
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