市場洞察 
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就業部門疲軟
美國就業市場顯露出疲軟跡象，12月份私部門非農就業人數減少1,500人，三個月平均減少1.94萬人，凸顯了這一趨勢。這些就業方面的擔憂為聯準會進一步降息提供了依據。在美元走弱的背景下，歐元和英鎊走強，而由於美國經濟的不確定性和地緣政治緊張局勢加劇，避險需求上升，黃金價格飆升至每盎司4,600美元以上。聯準會獨立性面臨的直接政治威脅意味著我們應該為美元持續疲軟和市場波動加劇做好準備。 我們在2024年大選前夕也看到了類似的市場震盪，儘管程度較輕，但當時的市場波動性也持續高企。 VIX指數在過去48小時內已上漲超過25%，我們預計未來幾週該指數將持續維持在高位。我們傾向於透過做多歐元兌美元和英鎊兌美元來表達這一觀點，短期目標分別為1.1800和1.3550。這種制度性崩潰印證了我們在2025年觀察到的趨勢，即各國央行不斷減少對美元的依賴。2025年第四季的最新數據顯示，美元持有量佔全球儲備的比例已降至57%，創數十年來新低。黃金和國債市場
黃金仍是主要受益者，隨著金價突破4,600美元大關，買進黃金期貨買權是取得上漲收益的最直接途徑。長期美國國債的拋售進一步強化了這輪漲勢，顯示投資者對美國政府公債作為無風險資產的信心下降。上週2年期和10年期美國公債殖利率之間的利差擴大，顯示投資人要求對這種新的政治風險給予更多補償。 對於股票而言，我們應該使用衍生性商品來對沖標普500等美國股指的進一步下跌風險。這次政治動盪正值美國就業情勢惡化之際，2025年11月非農就業報告的下調進一步印證了這一點。買入看跌期權提供了一種風險可控的方式，可以保護投資組合免受跌至上季低點的影響。 所有人的目光都將聚焦於週二公佈的美國CPI數據，這將使交易環境變得複雜。過熱的通膨數據可能迫使聯準會在抑制通膨和屈服於政治壓力降息之間做出選擇，從而進一步加劇市場波動。過冷的通膨數據或許能為聯準會降息提供藉口，但市場仍可能將其視為政治動機的舉措。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
