市場洞察 
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美元指數（DXY）在連續四天上漲後動能減弱，回落至98.80附近。該指數衡量美元兌六種主要貨幣的匯率，其14日相對強弱指數（RSI）為53，顯示動能有所改善。目前，DXY高於9日和50日指數移動平均線（EMA）。若DXY持續高於上升的9日EMA，則可能朝99.57的前期高點邁進，並在100.26附近面臨進一步阻力。
DXY的直接支撐位分別位於50日EMA 98.70和9日EMA 98.66。若跌破這些支撐位，可能削弱短期和中期動能，甚至可能將指數拖至97.75，創下10月25日以來的最低水準。
今日，美元兌主要貨幣表現不一。美元兌瑞士法郎下跌0.48%，表現最為疲軟，而兌其他貨幣的跌幅則較小。表格列出了美元兌七種主要貨幣的具體百分比變化，其中美元兌瑞士法郎的跌幅最大，為-0.61%。這些變化影響著當前外匯市場的動態。
回顧2025年末的市場分析，我們觀察到美元指數正在測試其50日均線支撐位，該支撐位位於98.70附近。當時的普遍觀點認為，該支撐位能夠守住，美元指數可望反彈至99.57的高點。這為短期衍生性商品交易劃定了一個清晰的區間。然而，該支撐位未能守住，隨著我們進入2026年1月，市場情勢發生了變化。
上週公佈的2025年12月消費者物價指數（CPI）報告顯示，核心通膨率降至2.5%，低於先前預測的2.7%。這項數據強化了聯準會未來幾個月可能降息的預期。此外，2026年1月9日公佈的最新非農業就業報告顯示，勞動市場降温，新增就業人數僅14.5萬個，低於預期的18萬個。
歷史上，就業市場疲軟加上通膨下降（正如我們在2023年下半年所見）往往會對美元構成壓力。這加速了市場對聯準會最快可能在2026年3月會議上降息的預期。鑑於鴿派轉向的確定性增強，美元選擇權的隱含波動率正在下降，因此交易者應考慮那些能夠從明顯的下跌趨勢中獲益的策略。
買入美元指數或相關ETF的賣權可以直接套現這種預期中的疲軟行情。這與上季有效的區間震盪策略截然不同。對於那些使用期貨來判斷方向性觀點的人來說，去年的關鍵價位已不再適用。我們認為97.75附近的支撐位是下一個空頭部位的主要目標位。任何向 98.50 水平的暫時反彈都可能為新的空頭交易提供有利的入場點。
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