市場洞察 
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澳元兌美元在連續三天下跌後反彈。澳元走軟的部分原因是市場擔憂聯準會及其主席鮑威爾因涉嫌誤導國會而面臨刑事調查。澳新銀行12月份的招聘廣告數量下降了0.5%，而11月份的家庭支出增加了1.0%，這表明在高利率和高通膨的背景下，消費者保持謹慎。澳洲11月的消費者物價指數數據令澳儲行的政策方向更加不明朗，副行長暗示短期內不太可能降息。
美元走勢
由於市場對聯準會的鴿派預期，美元指數跌至98.90。低於預期的就業成長使人們認為利率可能維持不變。12月非農業就業人數增加5萬人，低於預期，失業率降至4.4%。澳洲11月份貿易順差收窄至29.36億美元，出口下降2.9%，進口成長0.2%。澳元兌美元匯率在0.6700附近波動，呈現新的看漲趨勢。
受經濟指標和利率前景的提振，澳元兌日圓匯率觸及2024年10月以來的最高水準。澳元兌美元匯率在關鍵的0.6700水平附近徘徊，我們認為短期內美元疲軟將是主導市場趨勢的關鍵因素。美元疲軟源於對聯準會主席鮑威爾的嚴重刑事調查，這給聯準會的領導地位和信譽帶來了高度不確定性。
歷史上，這種對央行的政治壓力往往會加劇市場波動，正如2021年聯準會的交易醜聞所顯示的。市場已消化了聯準會本月稍後維持利率不變的95%的可能性，這表明交易員認為聯準會目前已因調查而陷入癱瘓。疲軟的勞動力數據加劇了這一局面，美國非農就業人數三個月平均值已跌破6萬人，而歷史上這一水準往往預示著經濟放緩。
12月份5萬人的非農就業數據是一個顯著訊號，顯示美國經濟降溫速度快於預期。
澳洲經濟展望
在澳洲方面，澳儲行似乎採取了不同的政策路線。副行長豪瑟表示，短期內不太可能降息，可能與停滯不前的聯準會政策出現分歧。目前，所有目光都應聚焦於澳洲將於1月28日公佈的季度CPI報告，該報告將成為澳元走勢最重要的催化劑。
歷史上，季度CPI僅超出預期0.2%，就足以讓澳元兌美元匯率在公佈後立即飆升50個基點以上，從而強化澳儲行的鷹派立場。目前市場普遍預期季度CPI增幅為1.1%，因此任何高於此預期的數據都可能推動澳幣兌美元突破0.6766的阻力位。
然而，如果CPI大幅低於預期，則會削弱澳儲行的立場，並可能導致澳元兌美元匯率大幅下跌至0.6631的支撐位附近。此外，我們還必須考慮來自中國的不利因素，因為中國近期公佈的CPI和PPI數據顯示經濟復甦脆弱。上週財新服務業採購經理人指數（PMI）錄得51.4，證實了國內需求疲軟，可能限制澳幣的上漲潛力。
因此，直接做多澳幣風險較高。鑑於聯準會政策的不確定性以及即將公佈的澳洲CPI報告結果的不確定性，隱含波動率可能被低估。交易者應考慮買入2月初到期的選擇權策略，例如跨式選擇權或勒式選擇權。這樣，在聯準會會議和CPI數據公佈後，澳元價格可能會大幅波動，無論漲跌，都能從中獲利。
對於那些更傾向於澳元走強的交易者來說，使用衍生性商品來定義風險更為謹慎。買進行使價0.6750的買權或建構牛市買權價差策略，可獲得指向0.6860目標價位的上漲曝險。這種方法可以防範鮑威爾調查升級或澳洲通膨數據令人失望時可能出現的突然逆轉風險。
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