週五，受12月美國非農就業數據喜憂參半的影響，英鎊走低，市場對1月降息的預期也隨之降低。英鎊兌美元匯率報1.3412，此前一度觸及1.3451的高點。在歐洲交易時段，英鎊兌美元匯率徘徊在1.3420附近的周低點。隨著美元在格林威治標準時間13:30公佈非農就業數據前持續走強，英鎊兌美元的下行壓力進一步增加。
貨幣市場趨勢
英鎊兌美元連續四天走勢疲軟，週五亞洲交易時段在1.3430附近徘徊。14日相對強弱指數（RSI）為51.9，顯示先前強勁的RSI指標後，目前動能處於中性水準。如果RSI跌破50，則可能預示該貨幣對進一步下跌的可能性更大。
其他相關貨幣市場動態包括：歐元兌美元本週收在1.1640附近，週跌幅0.7%，美元走強。此外，美元/加幣走強，美元走強，而加幣則因油價上漲而承壓。鑑於2025年12月非農就業報告即將發布，市場對聯準會1月降息的預期大幅調降。根據芝商所FedWatch工具的測量，本月降息的可能性已從上週的70%以上驟降至目前的40%以下。這種劇烈的市場重估是美元走強的主要原因。
就業報告本身喜憂參半，這解釋了部分市場波動，但市場的焦點在於通膨訊號。雖然新增就業人數20.5萬個超出預期，但關鍵在於平均時薪環比成長0.4%，顯示薪資壓力並未像聯準會預期的那樣迅速降溫。強勁的勞動力市場為聯準會維持利率不變提供了更有力的支撐。
高波動性環境下的投資策略
英鎊兌美元匯率已跌破關鍵的1.3400關口，對支撐數月的200日移動均線構成挑戰。美元的突然強勢加劇了貨幣選擇權的隱含波動率，使其價格上漲。我們在2025年第三季英國通膨數據持續低迷時也觀察到了類似的劇烈波動，這表明這一趨勢可能還會持續。
作為衍生性商品交易者，在這種環境下，直接買入英鎊/美元看跌期權以對沖進一步下跌的成本更高。因此，我們應該考慮使用賣權價差策略，即賣出較低行使價的賣權來購買較高行使價的賣權。這種策略雖然限制了潛在利潤，但在高波動性市場中可以顯著降低初始資金投入。
美元的這股上漲動能是普遍的，美元指數（DXY）已穩定突破103.00的阻力位。即使美元走強，黃金價格仍異常上漲至4,500美元以上，顯示市場同時也對沖地緣政治風險。這表明，即使聯準會的預期再次發生變化，高風險溢價也可能支撐美元。
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