市場洞察 
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加拿大勞動市場12月新增就業機會8,000個，較前三個月的18.1萬個新增職缺略有成長。失業率從6.5%上升至6.8%，主要原因是求職人數增加而非裁員人數上升。儘管失業率有所上升，但仍低於10月份的6.9%和9月份的峰值7.1%。
夏季期間面臨失業潮的製造業、運輸和倉儲等貿易相關產業，在年底趨於穩定。這些行業的就業人數在12月份較上季維持穩定，比2024年12月的水準高出2.2萬人。總體而言，該報告顯示加拿大勞動力市場正在逐步改善，與加拿大央行的預期相符。
報告支持加拿大央行維持當前利率的近期政策策略，並預計2027年可能升息。市場復甦仍在進行中，預計市場閒置產能將隨著時間的推移逐步消化。
2025年12月的就業報告顯示，經濟復甦緩慢且波動，而非強勁反彈。這進一步印證了我們先前的觀點，即加拿大央行很可能在2026年全年維持利率不變。對於衍生性商品交易者而言，這意味著賣出波動性而非押注大幅波動可能更為謹慎。
鑑於加拿大央行的政策利率堅守在4.50%，勞動市場的逐步降溫並未促使他們立即採取行動。我們應該考慮那些受益於短期利率穩定的策略，例如賣出銀行承兌匯票期貨（BAX）的跨式選擇權組合，以從升息預期減弱中獲取溢價。
目前市場預期第三季前升息的機率不足20%，遠低於2025年底的預期。這種穩定的利率前景表明，加幣兌美元匯率將難以找到明確的方向。過去幾週，美元/加幣匯率一直維持在1.3500至1.3750的窄幅區間內波動，這份報告並未改變此一局面。
這種環境有利於該貨幣對的區間震盪選擇權策略，例如鐵鷹式選擇權策略。對於股票市場而言，這份報告喜憂參半，它消除了短期內大幅下跌的威脅，但也限制了多倫多證券交易所綜合指數（TSX指數）的上漲空間。
報告中提及製造業和運輸業（這兩個產業在2025年夏季表現疲軟）趨於穩定，這可能預示著以工業為重點的衍生性商品存在投資機會。這與2023年的市場趨勢類似，當時週期性產業在經濟不確定時期表現良好。
央行的主要關注點仍然是通膨，而就業市場的緩慢復甦對其有利。最新的2025年12月消費者物價指數（CPI）數據顯示，通膨率為2.8%，仍高於2%的目標，因此央行有理由保持耐心。這證實了我們的預期，即任何潛在的升息都將是 2027 年的事情，而不是未來幾週的事情。
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