市場洞察 
VT 
12月份，美國勞動參與率從62.5%下降至62.4%。這一下降與美國非農就業數據喜憂參半的發布有關。
美元、加幣和英鎊匯率走勢
由於勞動市場數據提振美元走強，美元/加幣走強，而加幣則受到油價波動的影響。美元/日圓接近一年高位，原因是市場參與者調整了對聯準會短期降息的預期。
英鎊兌美元跌破1.3450，受到非農業就業數據的影響，加劇了市場對聯準會1月降息的預期。儘管如此，美國1月消費者信心指數小幅上升至54，高於先前預測的53.5。
歐元兌美元面臨更大的拋售壓力，在美元走強的推動下，接近1.1620附近的數週低點。同時，由於美元表現強勁，英鎊兌美元挑戰200日簡單移動平均線，在1.3380附近交易。
黃金價格週五呈現上漲趨勢，接近每盎司4,500美元左右的年內高點。在加密貨幣領域，比特幣維持在90,000美元，低於50日均線；以太幣儘管ETF資金流出，但仍保持在3,000美元以上；瑞波幣繼續面臨零售需求下降的局面。
市場走勢與投資策略
勞動參與率降至62.4%令市場情勢更加複雜，但市場目前押注聯準會將延後降息。這預示著美元將持續走強，尤其是兌歐元和英鎊。
我們認為，買入美元指數（DXY）的短期看漲期權是把握這一重新定價機會的直接方法。隨著美國公債殖利率上升，黃金價格接近4,500美元的年內高點，我們看到了典型的避險訊號，這對股市不利。
這種環境與2022年聯準會積極升息時股市面臨的逆風類似。在下週通膨數據公佈前，買進VIX指數的買權，為市場波動性飆升做好準備，似乎是明智之舉。
我們預期歐元兌美元將持續下跌至1.1600的目標位，其疲軟態勢尤其明顯。英鎊跌破200日移動均線也是不容忽視的技術看跌訊號。
賣出這兩個貨幣對的價外買權可能是一種有效的策略，既能收取選擇權費，又能預期市場可能進一步走弱。
加密貨幣的下跌，尤其是比特幣在9萬美元附近徘徊，與資金從投機資產流出的趨勢相符。回顧2025年，我們已經看到了機構資金的重要性，而目前的ETF資金流出表明，大型機構正在採取防禦性策略。
買入主要加密資產的看跌期權可以有效地對沖這種持續的市場恐慌情緒。
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