市場洞察 
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11月，日本家庭整體支出較去年同期成長2.9%，超出預期，此前市場預測為下降0.9%。儘管中國通膨數據不如預期，澳元仍保持穩定。
外匯市場方面，由於市場對瑞士法郎作為避險貨幣的需求增加，美元兌瑞郎匯率穩定在0.8000附近。儘管日本公佈的支出數據利好，日圓兌美元匯率仍徘徊在周低點附近。同時，歐元兌日圓匯率攀升至183.00上方，測試了九日指數移動平均線阻力位。
其他方面，美元兌加幣匯率在1.3900附近波動，市場正等待美國和加拿大的就業數據。美元指數在市場預期美國非農就業數據公佈後升至接近99.00。黃金價格在4,500美元附近遇到阻力，其未來走勢取決於美國非農業就業數據和最高法院的裁決。
JasmyCoin、Polygon和Monero均出現上漲，而XRP則因機構和零售市場需求下降而下跌。市場關注的焦點集中在即將公佈的美國非農業就業報告上，美元指數已攀升至99.00附近。
市場預測2025年12月的就業成長僅為6萬，與2024年每月新增就業人數通常超過20萬的強勁成長相比大幅下降。鑑於如此低的預期，任何超出預期的數據都可能引發美元大幅上漲，這意味著歐元兌美元的看跌期權可能是一種謹慎的對沖策略。
日本2025年11月家庭支出意外成長2.9%，但未能提振日圓，日圓兌美元匯率目前徘徊在周低點附近。日圓疲軟的趨勢蔓延，歐元/日圓目前交易於183.00上方，這表明日本央行的利率政策是市場的焦點。
我們認為強勁的國內經濟數據與疲軟的貨幣之間的這種背離局面將會持續，這將使以日圓融資的套利交易更具吸引力。美元的強勢也給其他主要貨幣帶來壓力，英鎊兌美元匯率跌至1.3400附近。
這種持續的拋售壓力反映了市場整體的避險情緒，交易員們正在等待美國勞動市場數據的明朗化。在非農就業數據公佈之前，我們認為沒有理由逆勢而為，對抗美元兌歐元和英鎊的強勢趨勢。
黃金價格在4,500美元附近盤整，這價格凸顯了我們在2025年經歷的重大經濟轉變。弱於預期的非農就業數據可能會提振黃金價格，因為這將增加市場對聯準會可能不得不調整其政策前景的猜測。
交易員應做好應對市場波動加劇的準備，因為美國就業數據公佈後，黃金價格很可能出現決定性波動。
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