市場洞察 
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支持措施促進成長
這些結果表明，近期出台的支持措施正在增強經濟成長動能。預計中國將繼續採取有針對性的財政支持和分階段的貨幣寬鬆政策，以提振內需。中央經濟工作會議強調，2026年優先支持內需，其中包括穩定投資，此前2025年下半年固定投資大幅下滑。 2025年12月的PMI數據顯示經濟出現正向轉變，製造業和服務業自去年9月以來首次重返擴張區間。這表明，2025年底推出的支持措施正開始對經濟產生影響。我們認為，這預示著市場情緒可能出現轉向，儘管目前仍持謹慎態度，但這種轉向將轉向與中國經濟成長相關的資產。 最值得注意的是建築業分項指數躍升至九個月高位，為工業大宗商品提供了強勁的利多。我們已經看到，大連鐵礦石期貨在1月第一週就做出了反應，上漲超過4%，重回每噸145美元的水平。因此，買入銅礦商和相關商品ETF的買權等看漲策略，在未來幾週內會是一個有趣的策略。全面復甦面臨的挑戰
然而，復甦尚未全面展開，核心服務業指數仍略低於50的中性水準。這表明以消費為中心的企業可能繼續面臨困境，從而限制恆生指數等更廣泛的股指的上漲空間。 有鑑於此，諸如賣出FXI ETF的價外看漲期權價差等策略或許能夠從可能出現的區間震盪行情中獲利。前瞻性指引表明，政府將採取更「零散」和「有針對性」的支持措施，而非大規模信貸刺激。這意味著政府希望實現可控復甦，進而抑制市場過度波動，避免像2025年房地產市場動盪期間的劇烈波動。 在這種環境下，透過離岸人民幣（CNH）選擇權賣出波動性可能有利可圖，因為人民幣匯率可能保持穩定。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
