市場洞察 
VT 
美元兌紐西蘭元和澳元等與大宗商品相關的貨幣走強。然而，由於歐元、瑞士法郎和日圓兌美元匯率保持穩定，美元指數（DXY）基本上保持不變。澳洲儲備銀行副行長近期的言論導致澳幣走軟，紐西蘭元也受到影響。川普總統的經濟幹預措施也影響了全球股市，從而增強了美元的吸引力。
儘管美國經濟數據喜憂參半，ADP就業數據疲軟，而ISM服務業數據強勁，但債券需求顯示投資者對避險資產的需求不高。聯準會理事米蘭表示，今年可能需要降息100個基點以上才能維持經濟。儘管ISM數據強勁，但這種鴿派前景依然不變，目前的市場互換交易反映出市場對降息的預期較為溫和。
美元指數似乎難以突破100點，美元仍然對任何可能導致聯準會政策預期變化的因素非常敏感。美元指數（DXY）似乎在區間震盪，難以突破98上方區域。儘管美元兌大宗商品貨幣走強，但歐元和日圓依然堅挺，形成僵局。事實上，過去兩週美元指數一直在97.80至98.65的窄幅區間內波動，顯示交易員在關鍵數據公佈前猶豫不決。
目前最明顯的交易機會似乎在於澳元和紐西蘭元。澳洲儲備銀行釋放出不急於收緊貨幣政策的訊號，導致澳元兌美元本週下跌超過1.2%。此前，澳儲行在2025年11月暫停了鴿派立場，進一步加劇了澳元表現不佳的趨勢。
聯準會的鴿派言論與市場實際預期之間存在顯著差距。聯準會理事米蘭呼籲今年降息超過100個基點，但聯邦基金期貨僅暗示降息59個基點。芝加哥商品交易所集團（CME Group）目前的定價顯示，聯準會在3月會議前降息的可能性不足50%，而明日公佈的非農就業報告很可能顛覆這一觀點。
這種分歧表明，在未來幾週內，買入美元指數（DXY）的看跌期權或歐元/美元等貨幣對的看漲期權可能是一種審慎的策略。這些部位可以起到對沖作用，或直接押注市場重新定價，預期聯準會會採取更激進的寬鬆政策。
即將公佈的美國就業或通膨數據若出現疲軟跡象，都可能引發美元大幅下跌。我們必須記住，2025年政策環境的轉變速度之快，從鷹派的維持政策轉向了積極的寬鬆政策討論。在經歷了前幾年的激進升息週期後，聯準會已經展現出其果斷轉向的能力。
這段歷史經驗增強了聯準會降息幅度可能超過市場預期的觀點。目前對美元的追捧似乎較為謹慎，更多是受到全球股市疲軟的推動，而非真正的避險情緒。政府公債走弱也表明，市場對避險資產的需求並不旺盛。VIX 指數徘徊在15以上，市場並未表現出足以支撐美元大幅上漲的普遍恐慌情緒。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
