標普500指數（SPX）目前正經歷自2025年11月21日低點以來形成的對角線艾略特波浪形態。該結構由五浪構成，第一浪和第四浪存在重疊。第一浪((I))上漲至6903.46點，隨後在第二浪((II))中進行回調，最終收在6719.8點。之後，指數在第三浪((III))中繼續攀升，但隨後又進一步下跌，最終在第五浪((v))中達到6945.77點。
相關市場動態
隨後，標普500指數在((iv))浪中出現修正性鋸齒形態，其中(a)、(b)和(c)浪完成於6824.31點。標普500指數在((v))浪中恢復上漲勢頭，該浪始於(i)浪，最高觸及6965.69點。預計(ii)浪將出現回調，並有可能出現進一步上漲，因為買盤可能以三波、七波或十一波的形式出現。此形態已在2026年7月1日的45分鐘圖表中得到證實。
與此技術分析相伴隨的是其他相關市場動態，包括馬來西亞金價下跌、澳幣因貿易數據走弱、美元指數穩定在98.50上方。這些趨勢反映出市場參與者的謹慎態度。根據目前的艾略特波浪結構，我們認為標普500指數正處於始於2025年11月的上漲模式的最後階段。我們預計近期會出現小幅回調，這應被視為下一輪上漲前的買入良機。
這與近期數據顯示的2025年12月失業率穩定在3.9%相符，顯示經濟基本面強勁。對於交易者而言，這意味著可以考慮在未來幾週內為更大的上漲行情做好準備。買進2026年2月到期的SPX或SPY買權，可能是利用預期中的(v)浪上漲行情獲利的有效策略。賣出接近預期回檔區域（例如6900點附近）的現金擔保看跌選擇權，也是獲得看漲敞口的另一種方法。
謹慎和對沖策略
然而，由於這是對角線序列的第五浪也是最後一浪，因此謹慎行事是必要的。歷史經驗表明，此類形態的完成可能導致顯著且急劇的反轉。此次最後的上漲行情，得益於2025年第四季強勁的假日零售銷售數據（年增4.2%），可能預示市場即將見頂。
因此，在押注短期上漲的同時，交易者也應考慮對沖投資組合。隨著指數向新高邁進，買進2026年3月或4月到期的價外賣權，可以為因應突然下跌提供低成本的保險。波動率指數VIX一直低於其50日平均值14.5，但一旦最後一浪結束，這種情況可能會迅速改變。
我們也注意到，美元指數已在98.50上方走強。儘管目前市場關注的是股票的上漲勢頭，但美元持續走強可能會在今年稍後對企業獲利構成不利影響。這是一個需要密切關注的因素，因為我們將逐步進入這個上升市場結構的最後階段。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
